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“十二五”规划发布进程已近尾声
从我们追踪的“十二五”规划发布进程来看,大面积的发布已经过去、目前整体上已经接近尾声,所剩的结构性机会也在向纵深方向发展。我们仍然按照先前提示的“十二五”规划受益的三个方向----新兴战略产业、大消费产业、区域经济来对细分的方向进一步梳理。
从这三大方向来看,区域经济方向基本上已经出齐了规划、没有太大的想象空间;大消费产业也无比较大比重的规划出台,后续产业规划发布的节奏估计会放缓;而战略新兴产业包含的范围广阔、虽然近期有比较密集的规划已经陆续出台,但尚有一些细化的政策还在酝酿、也会给予市场相应的想象预期,仍然还有可能继续保持短期的、局部的政策冲击。
区域领域的“十二五”规划已基本完成
区域经济领域因发布时间早而且发布密度高,各个区域都已经基本上涉及到了,很少再有“盲点”可以扫到了,因此,我们认为其投资机会已经不大。最近比较吸引眼球的前海金融创新区的概念在一定意义上对市场构成相应冲击,相关总体发展规划虽然早在2010年8月出台,近期发展细则的预期使得短期内可能还有一定力度。
建设初期,基建、房地产类企业最先获益,建议重点关注招商地产(000024) 、深振业和华联控股(000036) 。金融创新项目的具体实施将带来本地优势券商、银行的业绩增速提升,建议重点关注招商证券(600999) 、中国平安(601318) 、招商银行(600036) 、民生银行(600016)和兴业银行(601166) 。信息服务行业受益于金融企业云集带来的集群效应,建议重点关注恒生电子(600570) 。
大消费领域的“十二五”规划可挖掘空间不多
大消费领域也是我们比较看好并且一直强调机会的方向,不过,从十二五规划发布的政策推动力来看,大的框架性骨干已经搭就,不会再有更大力度的政策刺激,陆续发布之后的末端效应不会太突出,该领域的政策刺激力度只会停留在较少的局部区域:
一个方向是服务贸易的出口,《服务贸易发展“十二五”规划纲要》提出,到2015年,服务贸易进出口总额达到6000亿美元,年均增速超过11%,其中,通信、信息服务、金融、文化、咨询等智力密集型占我国服务出口总额的比重要超过45%,这一领域和新兴产业中的新一代信息技术领域有所结合交叉。所以,对软件板块等受益行业可以加以关注。
另一个是中药产业,这也和新兴产业中的生物方向有所交叉。