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要闻回顾:
外汇市场延续单边走势,美元指数一家独大,非美货币普遍疲弱;金价一路走高,因避险情绪升温;希腊大选结束,左翼政党有望胜出,引发市场震动。美国方面公布利好数据,支撑美元指数。
市场综述:
周五外汇市场延续了之前的走势。市场继续维持美元一家独大的格局,美元指数最终收于95一线,再度刷新了近几年的高点。非美货币中欧元及澳大利亚元跌势最为明显,其中澳元跌穿0.8千点整数关口,由此澳元兑美元进入了“7时代”。日元表现略好,美元兑日元重新回到118之下,走势显得较为纠结,这与近期日本央行的观望态度有一定关系。
消息方面,备受市场关注的希腊大选已经结束。虽然最终的统计结果还没有出来,但是按照当前得票情况进行预估,希腊左翼联盟在周日的大选中胜出应当没有什么问题。而该党派领导人齐普拉斯向民众承诺,经过五年的苦日子后,国际债权人施加在希腊人身上的所谓“屈辱与痛苦”已经落幕。由此可见,新一届的希腊政府恐怕会撕毁之前与其他国家的援助计划,以逃避痛苦的财政改革。虽然左翼联盟之前表示不打算退出欧元区,但是这并不意味着欧元区对希腊这个拖油瓶没有意见。欧洲局势发展如何,还要看新政府上台后的实际动作。不过市场肯定是站在悲观的角度上,周一早间欧元一度下探1.11关口,较上周五收盘再度下挫近50个基点。
美国方面,12月的成屋销售量有所反弹,显示美国楼市继续稳步复苏,为市场带来乐观情绪。该消息进一步巩固了美元指数的强势表现。美国另外一项数据领先指标表现也好于预期,同样提振了美元走势。
欧元:
欧洲央行上周宣布,将自今年3月至明年9月,每月购买600亿欧元债券,总额超过1万亿欧元。之前市场曾经预估规模将在每月500亿欧元左右,加上之前德国官方对QE政策唱反调引发市场一些担心,因而本次公布的购债规模,其政策力度可谓是超出市场预期。消息出炉后,欧元进一步扩大跌幅。
欧洲央行此举的意图在于提升欧元区的通货膨胀率,以求振兴区域经济。但是客观来说,这种行为容易对其他国家的货币稳定造成冲击,之前美联储的几轮QE就曾经饱受其他国家诟病,被扣上了以邻为壑的帽子。本次欧洲央行在动手前,其他国家为求自保,已经纷纷采取应对行动。加拿大央行及丹麦央行前日刚刚宣布降息,瑞士央行也解除了与欧元1.2的比例关系,甚至几个月前一直叫嚣加息的英国央行也开始摒弃这一想法。虽然各国央行做法不尽相同,但抵御欧元区货币政策冲击的思路是一致的。由此可知,本次欧洲央行的QE政策,引发了全球范围内的一场宽松浪潮,除了进入加息倒计时的美国之外,其他主要国家基本都进入了政策宽松的周期中。
在这样一个大环境下,美元指数的强势表现还将得到继续。欧元下跌自然不必多说,而欧元以外的其他非美货币,大多数也难逃走低的命运。在2015年的上半年,整个外汇市场有很大的概率呈现出美元一家独大的局面。
日元:
目前日本距离通胀目标还有一定距离,按照央行行长的说法“还需要一定努力才能够完成既定目标”,而努力的方式,仍然离不开宽松的货币政策。
不过个人认为,与2014年相比,日本央行的宽松政策预计将更多的偏向于维持,而非扩大。之前日本因为扩张性政策而过多的增加支出,已经令日本政府感到力不从心。日本政府之前希望通过提高消费税缓解这一问题,但最终迫于现实不得不宣布推迟征收。这个时间点,日本政府恐怕不能承受继续扩大宽松政策的压力。另外,之前安倍晋三的货币政策顾问也曾表示,日本央行目前可以按兵不动,采取观望态度,继续维持之前的QE规模即可。综上,日本在未来几个月应当不会遭遇进一步的扩张性货币政策,因而汇价走势可能会趋于平稳。最近几个月美元兑日元始终围绕120关口上下摆动,预计这种行情还将维持一段时间。投资者在操作日元时,可以在汇价明显偏离120关口时建仓,进行波段操作。
黄金:
今年以来黄金价格上涨了近10%,避险情绪成为推升黄金的重要因素。目前欧元区内部存在诸多风险事件,如希腊大选、瑞士央行改变汇率政策等等,使得黄金比之前更加受到市场青睐。从基本面上来看,原油价格已经开始筑底,油价不再拖累黄金;另外近期诸多央行采取宽松的货币政策,使得货币普遍出现贬值趋势,在一定程度上也推高了金价。
黄金目前气势如虹,本轮有望回升至去年的高点1340美元处。不过黄金的重要对手美元近期走势也很强劲,因而我们对黄金应保持适度的乐观态度,做多黄金时注意跟进设置止损。从技术上面看,上周黄金短期受阻于1306美元,短期有望出现回调,建议前期做多的投资者可以在此止盈,并轻仓做空黄金至1275美元,根据情况可在此继续经常做多,目标看突破1306美元至1330美元。
白银:
白银价格受到黄金提振,最近几周正以稳健的步伐前进,到本周已经升至18.4美元/盎司。目前白银涨势比较健康,但短线要关注回落风险,建议前期做多的投资者在此止盈,关注下方回落支撑位18.10美元、18美元和17.90美元。