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要闻回顾:
英国11月就业数据较好,但是薪资增长不佳,英镑没有重拾涨势。加拿大央行因油价下滑意外降息,美元兑加元涨至1.23上方。今天市场重点关注欧洲央行议息会议。
市场综述:
英国的就业数据不错,截至11月的三个月ILO失业率降至5.8%,失业人口减少5.8万人,一片欣欣向荣的景象,但是如果进一步推敲,就会发现英国遇到了与美国类似的问题。
这次就业数据中,平均每周薪资所得(不包括奖金)同比增长1.8%,不及预期,这说明就业市场的复苏并不牢固,员工的收入增长并没有就业数据看上去那么好。薪资无法得到改善,那么消费状况不佳以及产能过剩的问题都无法得到根本解决。而如果我们还记得英国央行行长卡尼在2014年年底所说的一句话,就能发现更多。卡尼指出,英国央行迟早要加息,只是时间不确定,什么时候加息要依据经济数据而定。卡尼一直很关注以下问题:第一,房地产数据,卡尼之所以提出要加息就是因为去年英国房地产过热,他要挤压泡沫,但目前房地产涨势变缓;第二,产能过剩,如何解决过剩产能,提高社会总需求,提升家庭以及员工的薪资一直是他的关注点,但目前薪资增长不乐观;第三,进出口贸易能否好转,这也是卡尼的一块心病,毕竟低迷的欧洲经济拖累了英国贸易状况。这么看来,虽然英国经济表现能排入G7前三,但英国央行离加息还有一段距离。
英镑的复苏需要更加耐心的等待,出于对卡尼激进货币政策的期待,可以等英镑企稳后抓住上涨的那波趋势获利。
加拿大央行周三因为国际油价下滑意外降息,将指标利率从1%降至0.75%。央行旨在应对油价急挫对经济成长和通胀目标的威胁,并称随时准备在必要时进一步放松政策。昨日美元兑加元收盘价1.2339,多伦多股指上涨1.8%。
欧元:
其实瑞士央行的一系列举措对于欧元区是有一定的影响的,其中很重要的一点就是间接暗示了欧洲央行今天晚上采取欧版QE的概率不小,如何得出的这个结论呢?我们来看一下瑞士央行上周的举措,首先活期存款账户中超过免利率标准以上的存款利率从-0.25%降至-0.75%,说明瑞士央行预测欧洲央行很快就要采取刺激措施,从而让欧元区的金融环境更加宽松,那么将会有大量的欧元涌入瑞士这一避险资产圣地,那么瑞士国内的资产、股市以及日常消费品都会产生泡沫,这不利于瑞士经济平稳发展,于是他们降息,从而提前掐断热钱涌入的念想。其次,瑞士央行宣布欧元/瑞士法郎维持三年的1.2下限取消,这条措施的暗示意味就更明显了,欧洲央行近在咫尺的宽松,会让欧元迅速贬值,而瑞士外汇储备半数以欧元标价,储备量因此间接缩水,同时瑞郎紧盯欧元会让瑞郎的价格更加坚挺,这就需要瑞士央行采取更多的措施平抑瑞郎的被动升值,从而让货币政策的指引作用减弱,于是瑞士央行不打算跟不靠谱的队友并肩作战,取消关联。
瑞郎此后的走势与欧元的关联度会降低,与美元的相关性会增加。数据显示瑞士与欧元区各国的贸易量在下降,但是与欧元区以外的国家贸易量增加,既然不用欧元结算,那么用美元结算的量就会增加。
言归正传,瑞士央行增加了市场对于欧洲央行QE的预期,相当于将欧洲央行逼到了墙角,不知道欧洲央行会如何回应这一挑战:是如市场预期般快刀斩乱麻明天利率决议迅速明确QE方式,还是反其道而行之,偏不宽松,挤压预期作用力,让欧元短期上涨,彰显欧洲央行的权威性以及独立性。不过,最终欧洲央行采取QE只是时间问题,笑到最后的还是瑞士央行。换句话说,欧元大方向下跌没有改变。
黄金:
瑞士央行从来不按常理出牌,总在不经意间掀起金融市场的血雨腥风,让市场大感意外。如果说2014年12月18日瑞士央行将指标利率降至-0.25%只是小试牛刀的话,那么2015年1月15日大刀阔斧的行动则让人热血沸腾。这是典型的“黑天鹅”事件,市场因此剧烈震荡。
不仅是外汇市场,其余资产也受到波及。瑞士股市以及各国国债大幅度波动,同时避险情绪的升温使得大家更倾向于买入靠谱的资产,于是黄金就成为了第一选择。目前黄金来到了1300附近,金价稳固了其上升通道。那么随后黄金是否会不断上涨呢?我认为还是要返璞归真,维持金价走势基本判断:短线看多,长线看空。
最近黄金多头的运气真的很好:希腊那边闹着要重新投票选举总统,如果左翼联盟获胜,希腊可能会“退欧”,避险情绪升温;欧洲央行行长德拉吉表示接近推出“欧版QE”,市场抗通胀需求上升;瑞士央行招架不住欧元一跌再跌,取消欧元/瑞郎汇价下限,避险资产受追捧;最新公布的美国12月PPI环比下滑0.3%,为三年最大跌幅,美联储升息压力缓和,利好黄金。一个接一个好消息的到来,黄金想不涨都难。现在黄金短线涨势依旧,上方中线的阻力位是1320。
短线走势犹如过眼云烟,一段时间后就会消散,而长线黄金走势依旧紧盯美联储货币政策前景。美国经济数据近期增速放缓,但不改美国经济一枝独秀的地位,美联储2015年加息只是时间问题,所以长线看空黄金不变,我们操作的难点就在于什么时候黄金短线多头获利了结并转而开立长线空头,也许“千三关口”是一个可靠的多空转换点。建议投资者在1180美元建立中线的多单在1300美元附近止盈,并适当开立空单,破1310止损。
白银:
白银的涨幅相比黄金更大,收益更多,但风险也更高。白银走势有时会滞后于黄金的走势,如果看到黄金再启一轮涨势,可以考虑开立白银多仓。目前白银上方有200日均线阻挡在18.40上下,如果顺利突破,下一个阻力位处于19.50美元/盎司。短期似乎在18.40美元受阻,短线投资者可适当在18.40附近建立空单,目标看至17.80美元。