这两天,某基金公司的“固收+”基金火了。该“固收+”基金募集规模达到60亿元,募集有效认购总户数达12477户。该基金因达到60亿元募集规模上限而触发比例配售,基金管理人决定对该基金4月24日的有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认,实现募集规模的有效控制。最终,该基金有效认购申请确认比例约为79.63%。
由此,再次激起了部分投资者对于“固收+”基金的关注。
在基金一季报披露完毕之际,“固收+”基金的表现也浮出水面。Wind统计显示,截至3月31日,1835只“固收+”基金合计规模1.79万亿元。业绩方面,从整个一季度来看,“固收+”基金收益表现突出,收益率中位数为1.00%。
一季度,股市在经历1月的震荡后,2月和3月迎来大幅反弹,其中“固收+”基金重仓的周期红利板块表现亮眼。债市方面,由于存款利率调降、降准、LPR调降等因素的支撑,债市利率出现快速下行,10年期和30年期国债利率持续创出历史新低,债券价格不断走高。
国海证券分析表示,从券种角度看,一季度债市走牛,尤其是长端和超长端表现突出,“固收+”基金的利率债仓位、尤其是长端配置比例略有提升。制一季度末,国债仓位较2023年四季度增加0.61个百分点至5.33%,对政策性金融债的持仓比例也提升至11.31%。而从重仓券的期限来看,7年至10年长债的持仓比例较2024年四季度大幅增加,对10年以上超长端略有减持,或是在季末止盈。
与此同时,信用债仓位出现明显下降,主要是加仓了中期票据,持仓比例增加1.47个百分点至25.74%,同时减持了非政策性金融债,持仓比例下降至25.62%。不过,不管是普通信用债还是二永债(商业银行永续债和二级资本债的集合),信用下沉幅度都有明显增加,对AA+和AA评级的券种普遍加仓。
在股票方面,“固收+”基金的股票仓位进一步回落。虽然A股1月股市出现了快速下行,但在2月和3月有所好转,但较大的回撤还是让“固收+”基金出于避险目的进行了减仓。截至1月末,“固收+”基金的股票持仓比例为10.10%,较2023年12月底减少1.42个百分点。
从“固收+”基金重仓股所在行业的持仓比重变化来看,一季度收益表现突出、低波高股息的红利板块仍然是“固收+”基金关注的焦点,对有色金属、石油石化、煤炭等行业的重仓比例持续增加。另一方面,在追求降低标的股票波动的导向下,也“固收+”基金减仓了调整幅度较大的电子、计算机等成长股。
总体来看,一季度,在股市先下后上、债市快牛的行情下,“固收+”基金业绩较为显眼,各类“固收+”基金收益中位数为1.00%。在此情况下,部分“固收+”基金将再度迎来春天。