第二部分供应链金融产品介绍——存货融资产品

　　在企业的经营过程中，通常都是先付出资金、购入存货，再售出产成品、收回资金，由此构成一个经营循环。在这个经营循环中企业的资产会以预付账款、存货、应收账款三种形式存在，围绕这三种存在形式，银行的供应链金融产品则分为预付融资、存货融资和保理三种。

　　首先，介绍存货融资产品，一般包括动产抵/质押融资、非标准仓单融资、标准仓单融资等几种。这里我主要针对动产抵质押融资，从业务定义、业务优势、操作流程、企业应注意事项几方面进行介绍并举例说明：

　　一、动产抵质押

　　什么是动产抵质押呢？

　　(一)产品定义

　　动产抵/质押是指企业以自有或者第三方存货提供抵/质押，银行为企业提供融资支持，并委托银行认可的监管方对抵/质押物进行现场监管的一项金融业务。

　　这项项业务分为静态抵(质)押或动态抵(质)押两种操作方式。静态方式下企业提货时必须打款赎货，不能以货换货；动态方式下，只要总货值不低于银行要求的最低价值，可以用以货易货的方式。也就是用符合银行要求的、新的等值货物替代打算提取的货物。

　　这项业务具有先下面三个优势：

　　(二)业务优势

　　第一、对于许多无法提供不动产抵押或第三方担保的中小企业，只要拥有银行认定的可进行抵/质押的货物(比如钢材、煤炭)，并交付给银行指定的仓储监管公司监管，就可以从银行获得融资。从而将原本积压在存货上的资金盘活，并且有利于扩大经营规模；

　　第二、这项业务不转移货物所有权，不影响正常经营周转；

　　第三、融资方式灵活多样，包括流动资金贷款、开立银行承兑汇票、信用证、银行保函等；

　　第四、企业可以根据经营需要分批赎货，无须一次性筹集大笔的赎货资金。

　　(三)操作流程

　　该项业务的操作流程是这样的：

　　①企业、仓储监管方与银行签署《仓储监管协议》；

　　②企业向银行缴存一定保证金，并签署相关授信协议文本；

　　③企业配合银行落实抵押登记，监管人员落实日常监管；

　　④银行向企业提供融资；

　　⑤企业申请提货前，向银行保证金账户划付赎货款项；

　　⑥银行确认收到款项后，通知监管方释放所抵(质)押的货物。

　　(三)注意事项

　　银行在操作这项业务中一般会有如下规定，企业在申请授信时应予以关注：

　　1、银行一般会对能够进行抵质押的商品采取目录制管理，进入目录的商品必须具备品质稳定、变现渠道畅通、市场价格运行平稳等特点；

　　2、为防范跌价风险，银行一般会对抵质押物的价值打折后提供融资，通常不超过70%；

　　3、在授信期间内，银行会对产品价格变化进行盯视并配备价格补偿机制，当抵质押价格大幅下跌时会要求企业补货或补充保证金；

　　4、企业需要向监管公司支付一定金额的监管费，监管费通常按照银行审批额度的一定比例收取。

　　(四)举例说明

　　接下来，我将以一个实际案例对动产抵质押产品进行说明：

　　余先生从93年起涉足当时中国刚刚兴起的木地板行业，到了2000年正式设立了A木业公司，开始规范化生产经营。到2006年，企业建立完善的设计、生产、营销系统，保持了良好的市场竞争力和品牌效应，并形成了稳定的上下游供应链关系。

　　A公司上游主要为国内外木板材和夹板供应商，多年来合作关系良好，进货渠道稳定且有保障。在对上游的结算方式上，向国外采购主要采取TT方式，国内采购主要为现款现货；对下游销售则主要通过经销商，一般采取款到发货原则，应收账款规模很小。

　　银行经过调查，发现该企业流动资产中占压资金最大的是季节性存货部分，这部分存货用于单一产品生产，因此周转时间较长，资金在短期无法回笼。为此，银行业务人员推荐A公司使用动产抵(质)押产品，具体操作采用动态动产抵押方式，以企业木板材和木地板产品作为抵押物，并由银行认可的仓储公司入驻监管，银行用流动资金贷款和开立银行承兑汇票方式对企业给予融资。企业获得银行授信后，即用于向上游供应商购买原材料用于生产，待销售资金回笼后打款赎货，或者以货换货。

　　使用动态动产抵押产品，A公司一方面盘活了企业存货积压的资金，提高了资产周转率；同时保证了企业的原料供应，顺利实现了扩大生产的目标；此外，由于批量购置的原木存货价格上涨，又使企业盈利能力增强，并对其短期偿债能力的提升有了较大支持，可谓一举三得。2007年，A公司的门店比上年增加35%，实际销量增加46%，盈利增加50%，还投资建立了3家新工厂，为企业的进一步发展打下了良好的基础。