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本周是下半年的第一周,两市指数维持一种平稳整理的态势,显得较为平静。但是,在这种平稳态势的背后,市场本身已经酝酿着诸多打破这种短暂平衡的征兆。
上半年强下半年弱在年内仍有效
上证综指在上半年上涨9.51%的情况下,下半年的走势显得更加扑朔迷离。今年上半年的第一周,上证综指呈现先下后上的态势,收出了65点的大阳线。今年下半年的第一周,上证综指呈现出明显牛皮整理的态势,是否也预示了下半年的走势,尚待市场验证。但是,上半年强下半年弱的市场特征,已经呈现出一种明显的规律,预计今年也不会走出这个怪圈。因此,今年上半年整体呈现出平衡偏牛的市场特征,下半年将呈现出平衡偏弱的市场特征。
周K线的跳空缺口预示市场趋弱
上证综指在上周一跳空低开,留下了近4点的缺口。在4月中下旬市场受SARS病毒影响出现急速下跌时,上证综指也未出现过跳空缺口。此缺口不仅属于日K线上的缺口,而且也属于周K上的缺口。到目前为止,此缺口已经9个交易日未补,预示着形成突破性缺口的概率明显加大。如果成立的话,则预示着市场中线走势趋弱的概率明显加大。市场短期在1500点左右整理,仅仅属于下跌中继平台。2002年度上证综指的真正波动区间为1500-1700点,而2003年度上证综指的真正波动区间将为1400-1600点,这一点在上半年的走势中已经得到验证。
如若这种假设成立的话,则上证综指靠近或超过1600点则应是降低仓位的较佳时机,而跌破或靠近1400点则往往是买入的时机。目前上证综指在1500点左右整理,目前的位置应该属于一个中间位置,而并非是一部分人认为的偏低的一个指数位置。这一点对于投资者而言,尤为重要。
增发股走势折射市场强弱
继鲁抗医药(相关,行情)跌破发行价后,新潮实业(相关,行情)也跌破发行价。而公布增发新股方案的航天长峰(相关,行情)在本周二以跌停报收。即将股权登记的华联控股(相关,行情),本周也呈现出连续下跌的态势。增发股走势的强弱,往往能够代表市场的强弱程度。在今年上半年,通宝能源(相关,行情)、韶钢松山(相关,行情)、浦发银行(相关,行情)、海虹控股(相关,行情)等股票的增发,均给市场带来了较大的投资机会。而近期场内增发概念股的再次走低,预示着市场出现走弱的可能性明显加大。增发股往往是机构投资者参与的重点品种,其走势的强弱,在很大程度上体现了机构投资者对后市的态度,因而增发股的强弱成为市场强弱的征兆。
股票跳水蔓延加大做空动力
继世纪中天(相关,行情)、正虹科技(相关,行情)、百科药业(相关,行情)、凯诺科技(相关,行情)、南方建材(相关,行情)这批老庄股接连跳水之后,ST北科、上海九百(相关,行情)、航天晨光(相关,行情)、深深房、青鸟天桥、新疆众和(相关,行情)、天宸股份(相关,行情)、汉商集团(相关,行情)、天歌科技(相关,行情)、中科健等一批股票再次陷入连续下跌的态势。目前上证综指虽然较年初低点高出10%左右,但过半股票的价位已经低于年初的位置,市场预期有盈利效应并没有体现,相反,屡买屡套的负面效应阻止了投资者入市的意愿。同时,受SARS事件的影响,商业、航空、纺织、旅游、餐饮业、酒店业等行业的上市公司的效益出现了一定程度的影响,将成为半年报亏损或滑坡的主要成员。今年的中期业绩亏损程度将超出往年,在目前弱市氛围中自然形成了较大的做空动力。因此,仅仅依赖石化、汽车、钢铁、金融、电力、交通运输六大核心资产的参与,而缺乏其它板块的配合,局部牛市的持续性也会受到市场的质疑。
新股扩容可能打破平衡
在市场探讨打包发行的可行性的同时,部分大盘股的发行也有可能很快推出。南方航空、中原高速、华夏银行等大盘股如若在近期推出,则有可能打破目前在1500点整理的平衡。1500点向来是一个较为敏感的点位,历史上出现的多次由强转弱、或由弱转强,大多是从1500点开始或止步于1500点。近期市场在消息面相对真空的态势下,能够在1500点左右获得短暂的平衡。一旦市场受外界消息影响,则市场有可能打破这种平衡。而新股扩容,特别是大盘股的发行,有可能成为其中的一个很重要的影响因素。
1500点在历史上向来是一个较为敏感的点位。本周上证综指反复在1500点左右盘整,后市方向性选择尤为重要。上证综指曾经在4月26日、5月13日分别探至1473点、1477点。虽然从指数的绝对值上讲,上证综指没有创下新低。但是,5月中上旬市场调整时,上证综指收盘低于1500点仅仅出现过两次,分别是4月25日和5月12日。而此次市场再次调整至1500点左右时,上证综指已经5次收盘低于1500点。这说明目前市场的重心已经明显低于上次的市场调整。因此,短期上证综指虽然在1480-1520点区域整理,但后市仍然面临一个方向的选择,预计向下的概率大于向上的概率。考虑到上证综指在1530点附近存在一个缺口,且上证综指已经有效击穿了前期三角形整理的格局,因而上证综指在目前1500点左右整理后仍存在继续向下探底的可能。