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要闻回顾:
美联储议息会议刚刚结束,美联储对美国经济有信心,并且改变了"相当长一段时间"保持零利率的措辞,利多美指。瑞士央行在欧洲时段宣布实施负利率,以遏制瑞士法郎的升势,欧元兑瑞郎一度飙升80点。
市场综述:
美联储议息会议如预料般打破这两天汇市的平静。美联储调高未来3年美国GDP成长预估,调降未来3年失业率预估。耶伦表示,至少未来几次会议上不大可能开始货币政策正常化,不过美国经济增长强劲,而通胀预期下滑也可能是暂时性的。在这些声音中,最重要的一点就是,此前美联储议息会议上都会说在相当长一段时间维持超低利率不变,但是这次去掉了"相当长一段时间"的措辞,这就给了市场无限的遐想空间。
本周前半段美元指数稍稍下滑,可以理解为许多投资者获利了结,而这两天的上涨则是市场预估美联储加息速度将会加快,从而提前埋下头寸。值得注意的是,快到年底,欧美圣诞节接踵而至,圣诞节有可能会减少欧美头寸量,毕竟许多企业和个人想要过个好的长假,而亚洲这边的交投可能会在这段时间主导汇市,换句话说就是汇市交易量收窄但是波动幅度可能会加大。
上周美国公布的11月零售销售较前月增长0.7%,改善市场风险情绪,同时一周初情失业金人数好于预期,四周均值29.9万人,低于30万已经体现出就业的强劲复苏。但是美国11月建筑许可年率只有103.5万户,降幅5.2%,为今年以来最高降幅,同时美国11月CPI较前月下跌0.3%。这两个数据虽然不佳,但是瑕不掩瑜,美国复苏步伐依旧在全球首屈一指。再看技术图形,上行通道保持良好,日均线多头排列,说明涨势将延续。所以对于美元指数,抓低点,买入并持有,等到明年美联储加息,获利将成为大概率事件。
俄罗斯卢布:
可能就算平常对汇市关注比较少的人这两天也都听到了不少关于俄罗斯卢布暴跌,普京深夜紧急加息等新闻。原本默默无闻的卢布一下子跑到了公众的眼前,然而它并不是突然崩塌,突兀的来到聚光灯下,而是一个积水成渊过程,并最终导致量变到质变。
事情远比看到的复杂,从乌克兰危机起,卢布的贬值就埋下了一个导火索。美国以及欧盟因为乌克兰危机开启了对俄罗斯的经济制裁,从最开始的俄高官银行账户的冻结,逐步扩大到从贸易到金融的制裁。俄罗斯的反击则是收紧天然气和原油的供给,从而控制给乌克兰输气而占得先机。这一举措另国际油价短暂上涨,然后随着美国页岩油供应得增加,沙特以及APEC决定国际原油不减产促使国际油价暴跌,这个时候商品货币包括澳元、加元遭受重创,其中卢布首当其冲。
其实欧美对俄罗斯的制裁以及国际油价断崖式下跌更像是一场欧美和俄的政治博弈,俄罗斯的外汇储备不足,所以很难以一己之力抵御八方来敌。俄罗斯央行采取的措施有以下几个:第一,通过卖出黄金储备买入卢布从而干预卢布贬值,不过效果甚微。第二,通过央行加息来阻止卢布的快速下跌,不过我们看到,似乎起到了反作用。上周四加息100个基点,达到10.5%,无济于事,卢布不升反跌,而且速度加快,相当诡异。而本周开盘卢布疯狂下滑,普京深夜要求再加息650个基点到17%,让人目瞪口呆的事情又发生了,卢布周二晚间再次狂泻,USDRUB一度涨至79.9125的高位。这是什么概念呢,就是说如果上周五有俄罗斯人卖出580000卢布换1万美元去美国旅游,在美国玩了5天,花了2000美元,本周三将剩余8000美元换成卢布,抓个最高价格,能换多少卢布呢,639300卢布,卢布还多了!从中可以看出卢布有多惨。另外卢布利率的升高一定程度上也抑制了卖空卢布的投机成本,毕竟贷出卢布并换成美元存进去,那么贷款利率将远大于存款利率,换句话说,隔夜负损益很大。第三,就是压缩俄罗斯石油出口量,硬碰硬。但是目前俄罗斯能源部长表示不会这么做,认为油市将自行恢复稳定。怎么理解这句话呢,就是一旦俄罗斯这么做,可能会令更多的投资者意识到俄罗斯经济的糟糕,那么恐慌的蔓延,更不利于卢布。
俄罗斯是典型能源型经济体,石油以及天然气的出口构成俄罗斯主要的财政收入。现在石油的下挫降低财政收入,同时卢布的贬值导致严重的输入型通胀,而这对俄罗斯人民的生活打击颇大,为什么呢?因为地处寒带的国家生活必需品包括粮食,肉类,蔬菜很大部分要进口,而卢布的贬值将造成进口价格的飙升,这就是为什么这两天俄罗斯人民疯狂囤货的主要原因,估计所囤之物以食物和生活用品为主,不难理解,谁受得了本来100卢布一袋大米,过了一个周末就变成200卢布一袋。
个人认为俄罗斯不会破产,卢布就算跌的再狠,估计USDRUB也不会升破100。除非在40-50区间持有空卢布的头寸,否则不建议杀跌,风险高。而俄罗斯经济对于全球的主要影响就是避险资产比如日元、黄金受到青睐,而油价和卢布的交替式下跌估计还会继续,不过速度可能会减慢。另外如果俄罗斯因为制裁而加大同中国的贸易量的话,中国的经济将从中受益。
瑞士法郎:
瑞士央行周四下午调降利率,施行-0.25%的利率水平,从而抑制瑞士法郎强势。如果大家再观察一下欧元兑瑞士法郎的价格,就会发现在瑞士央行采取动作前,该交叉盘已经来到了1.2003附近,即将滑落1.2的底线价格,这是瑞士央行所不能忍受的。果不其然他们降息了,坚定而又干脆,值得我们信赖。我们如何操作呢?我在1个月前曾经提到可以在欧元兑瑞士法郎跌至1.2上方的时候逐步建立多仓,止损设在1.19,耐心等待瑞士央行动手从而获利,现在看来猜中了。接下来,继续做多欧元兑瑞郎,汇价每上升50点加一次仓,止损都设在1.19,预计会有更大的收益。毕竟没有哪个央行会像瑞士央行这么直接主动,而又快速高效去人为干预自己国家货币的价格。
黄金:
最近操作黄金很刺激,对心理承受能力的要求颇高。俄罗斯卢布的暴跌,可能会让市场寻找避险资产,那么黄金成为首选。其他避险资产的情况怎么样呢?日元在短暂升值以后,现在迫于美指的复苏从而让日元的避险价值降低;而瑞士法郎本来挺靠谱,但是这一降息人为干预价格,从而让瑞郎避险作用减小,所以黄金作为传统避险资产很有可能因此受到青睐。
不过美联储已经放话了,美国经济强劲,明年加息可能会加快,这对于黄金无异于重磅炸弹,中长线黄金承受不小压力。综合看来,短线黄金依旧处于上升通道内,所以依旧可以尝试在1190附近少量仓位建立多头,第一止盈位1210,第二止盈位1220,跌破1186则止损多头。
白银:
白银由于本身的高波动性,所以风险与收益并存。考虑到最近贵金属市场起伏较大,建议少量仓位,短线操作,线逢低做多白银,盈利宜见好就收人,最近银价在16美元附近受到一定的打压,如果反复测试未能站稳,则建议轻仓做空,目标看至15.70美元。