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要闻回顾:
美元指数高位横盘整理,持稳于81.4上方。欧元则继续震荡于1.34下方。上周市场较为平淡,本周投资者可重点关注美国通胀数据以及美联储议息会议的会议纪要。贵金属方面,白银跌势较为明显,而黄金仍然是双向波动。
市场综述:
上周美国方面基本面重磅数据有限,美指表现较为平淡,持稳于81.4点位上方。美指在目前点位出现涨势放缓符合我们之前的预期,从技术角度来看,美指在升破持续近1年的震荡区间后,需企稳蓄势以便继续走强。而从基本面来看,近期经济数据表现参差不齐,使得市场未对美联储加息时点做出较为清晰的判断。在缺乏热点炒作的市场中,美指的横盘也就再正常不过了。外汇市场外,美国股市也逐渐企稳回升,暗示投资者对美国经济仍持肯定态度。周五20:30公布的8月纽约联储制造业数据为14.69,低于7月份取得的四年高位25.6。同时, 7月PPI数据为增长0.2%,与上月持平。消息公布后,美指走势平稳。
短线来看,美指难见大幅拉升,下周的通胀数据有望对美指走势造成较大影响,若美指能继续站稳于81上方,则未来我们仍保持看涨美指的观点。
欧元:
上周欧元略有企稳,但仍未回到1.34点位上方。基本面上,上周四公布的数据显示欧元区二季度经济为零增长,较一季度增长0.2%进一步减速,也低于市场预期的增长0.1%。同时,德法意三国的经济成长情况均不理想。德国二季GDP环比收缩0.2%,是一年多以来首次出现负增长,其中主被视为增长支柱的外贸出现下跌,暗示短期内该国经济大幅转暖的可能性较低。相比美国和英国经济正逐步收复金融海啸失地,欧元区经济距离金融危机前高峰仍有2.4%差距。此外,现在0.4%的通胀水平也与欧洲央行的2%目标相距甚远,因此我们预期欧洲央行有望推出更为激进的刺激政策以提振经济。不过短线来看,目前为欧洲央行的观察期,该行将进一步观察现有宽松政策对经济的影响,而该行上周公布的季度专业预测人士调查也显示,不少专家认为欧元区通胀已基本见底,今年全年平均通胀率将升至0.7%,明年将回归至上方。
基于以上判断,我们认为短线欧元在有望继续维持弱势震荡行情,中长线则将跌至1.33甚至更深的位置。
黄金:
目前来看,黄金上下两难,走势上仍为震荡行情。本月初从1280美元这一关键点位反弹至1300美元上方,初具回暖迹象。这一轮回升与经济基本面关系不大,黄金基本保持了与美元指数同升的走势,主要推力为市场对地缘危机的炒作。而这一推动力正随着上周地缘危机的放缓而逐步减弱。黄金在上周曾两次尝试突破1320美元,而在8月8日形成的上吊线更是为目前的回升行情打上了问号。但从走势上看,只要金价运行在1280-1345美元这一区间内,向上向下突破均有可能,关键在于未来市场上哪种推动力出现的可能性更大。短期来看,地缘危机未见曙光,短暂的平静极有可能酝酿着更为巨大的危机,因此避险情绪短线推涨黄金可能性是较大的,这也是我们无法确定黄金能否突破1345美元的主要原因。但是我们看到在周五纽约时段,市场传言欧元区将重新评估对俄罗斯的制裁,这一消息使得空头找到突破口,金价一路跌至1294美元。投资者对这一破下跌需保持冷静,在关注走势的同时也需关注基金持仓情况,若下周SPDR以及对冲基金未在低位进行补仓,则黄金将延续这一跌势,向1280美元发起冲击。
白银:
白银价格从七月中旬到现在,一路走弱,累计跌幅近10%。目前美元的强势表现成为白银下跌的最主要因素。近期内,在加息预期的推动下,美元指数预计将维持强势,这也就意味着白银的跌势或仍将延续一段时间。
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