昨日夜间美国相继公布了数个经济数据，受助于企业活动、新订单和就业增长的影响，7月服务业活动增速触及八年半来的新高，并且受益于需求的全面上升，6月工厂订单月率超预期增长，这也表明了制造业活动在日益增强。

　　美国7月ISM非制造业PMI具体数据显示，美国7月ISM非制造业PMI升至58.7，创2005年12月以来最高，预期56.3，前值56.0。IMS服务业调查负责人Nieves称，几乎每个行业都实现增长，不断改善的消费者信心是个好兆头。非制造业企业活动分项指数从7月的57.5攀升至62.4，为2011年2月以来最高。美国7月ISM非制造业新订单指数升至64.9，前值61.2；美国7月ISM非制造业就业指数升至56.0，创2014年1月以来最高水平，前值54.4。然而美国7月ISM非制造业物价指数降至60.9，前值61.2。美国7月ISM非制造业库存指数降至51.0，前值53.5。美国7月ISM非制造业供应商交付指数升至51.5，前值51.0。美国6月工厂订单月率增长1.1%，优于预期的增长0.6%，前值修正为下降0.6%，初值下降0.5%。这表明美国制造业正强势扩张，以此来帮助经济稳步增长。在制造业强势扩张的同时，汽车生产的步伐同时在加快，但是在第二季度积累了大量的库存，在出新订单的之前，企业或将需要先考虑库存问题，这些将会拖累工厂的活动和整体经济的增长，预计第三季度GDP增速或将放缓至增长3.0%左右，但是其他具体数据显示，6月扣除运输的工厂订单月率亦增长1.1%，创2013年7月以来最大增幅，前值修正为下降0.2%，初值为下降0.1%；扣除国防的工厂订单月率增长1.0%，前值为持平，此外，美国6月耐用品订单月率上修为增长1.7%，初值为增长0.7%；6月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率上修为增长3.3%，初值为增长1.4%。

　　从上述的美国经济数据来看，总体上是看好美国经济的复苏，这也对白银的反弹起到了压制作用，市场反应也是逐步反应，也是创下了今年6月19日以来的新低，单日最大下跌幅度2.0%，同时也是跌破了60日均线，5日均线也是下穿了60日均线，后市白银或将继续走低。从周线图上看，白银目前处在三角形尾端，白银面临着方向的选择，然而三角形形态是持续形态，也就是说将会延续之前的下跌趋势，三角形形态成为反转形态的机率非常小。即使是持续形态，也不能排除中途的反弹。

　　中盈金融研究院：杨强

　　2014.8.6

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