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维稳行情下化工个股轮番表现(荐3股)
1)行业观点:
叙利亚局势趋于恶化导致市场担忧情绪上升,在连续三周下跌后本周原油出现小幅反弹并重新站上90美元。而在原油上涨的利好下,石化上游产品普遍飘红,其中苯乙烯及甲苯价格涨幅较大。
2)个股观点:
上周,在市场维稳行情的大形势下,化工股表现抢眼。究其根源,除了个别行业和个股,主要是因为前期的超跌带来的beta反弹,而非基本面的预期改善。对整体化工板块而言,我们还是维持谨慎的观点,但对有个别行业,如草甘膦、MDI、日化,我们坚定看好。另外,丙烯酸因短期供给受限存在交易型机会,其中卫星石化(002648 ,股吧)的弹性较大。
化工板块行业多,个股多,每年都会有表现特别好的子板块。从行业基本面的角度而言,刚性需求较强的是日化、农化及相关中间体,其中草甘膦因供给冲击会带来较大的投资机会,相关个股包括:江山股份(600389 ,股吧)、新安股份(600596 ,股吧)、扬农化工(600486 ,股吧),但考虑到业绩滞后于产品涨价,预计9月开始,草甘膦公司业绩将逐步兑现。日化则看好依托中国传统中医药文化的上海家化(600315 ,股吧)。成长股则看好业绩确定性强、估值相对便宜的东华科技(002140 ,股吧)、鼎龙股份(300054 ,股吧)、沧州明珠(002108 ,股吧)等。(光大证券(601788 ,股吧)研究所)