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德银表示,东风(00489.HK)早前向分析师及投资者举行电话会议,表示九月初骚乱前,日产/本田合资企业的销售势头不错,但骚乱后,东风日产经销商的日常订单就下跌约70%。
十月初两个合资企业的销售已经逐渐恢复,但订单仍远低於正常。东风处於被动状态,难以刺激需求。
短期内,东风的目标是10月客运车辆的销售,至少达到环比持平,并争取在11-12月恢复。东风商用车业务弱於预期,2012的销售目标有下行风险。
该行维持东风“买入”评级,虽然10月的销售及第3季业绩可能差於预期,但相信消息已被市场消化。目标价13元。