|
||||
珠江钢管( 行情
, 资讯
, 评论 ) (1938.HK)
现价:HK$2.70
潜在上升空间: +33.3%
目标价: HK$3.60
近期我们组织了珠江钢管(1938.HK)的路演活动。管理层表示:上半年至今产能利用率维持在90%的满负荷运作状态,交货比例中国内与海外比例分别为63.8%和36.2%,其中国内部分中66%为三大石油公司订单,剩余34%以各地城市天然气管道为主。公司在行业内优势明显,占据国内50% LSAW市场份额,而新增SSAW生产线为主要客户而建,我们认为公司受主要客户重视程度高,下半年有望获得更多订单。目前公司下半年的生产计划基本上已经确定,我们认为交货量环比将稳步上升,预计公司12/13年EPS分别为0.30/0.37元。维持公司“买入”的投资评级,维持目标价HK$3.60不变,目标价对应2013年的P/E为8.0x。