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大东方:行业低迷期加速往高端豪华店扩张
大东方(600327 ,股吧)600327批发和零售贸易
研究机构:华创证券分析师:王炎学撰写日期:2012-08-23
据我们调研,终端销售形势在第三季度仍然处于筑底过程中,6月是销量底部,7月是价格底部,8月、9月销量和价格都有明显回升势头,考虑到公司上半年新开授权4S店超出我们的预期,2013年将有超预期的表现,但这些店将拖累2012年业绩,我们下调2012年EPS预测至0.37元,对应目前股价PE分别为14倍,基于对豪华车市场的强烈看好,继续给予"强烈推荐"评级。
风险提示
宏观经济继续下滑,价格战超出预期。