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中银绒业:配股利于缓解资金压力再上台阶
中银绒业(000982 ,股吧)000982纺织和服饰行业
研究机构:华创证券分析师:区志航,唐爽爽撰写日期:2012-08-23
盈利预测和投资建议
我们认为公司未来业绩的提升可能来源于以下几个方面:(1)产能放量,同时客户供应比例提升、新客户的增加保证产能消化;(2)上游控制力提升带来毛利率提升,纱线和服装提价幅度有望提高;(3)财务费用进一步下降。按照配股后股本,公司12-14年EPS为0.45元、0.64和0.84元,给予2012年20-25倍PE,配股后目标价9-11.25元,维持"强烈推荐"评级。
风险提示:1.羊绒跌价带来的存货减值风险;2.经营性现金流压力加大风险