吨产能市值低于重置成本,中长期投资价值获产业资本认同。大股东增持通常被解读为底部出现的信号,产业资本对实体经济的判断优于金融资本,但对股价的判断则不如金融资本。两者具有不同的投资逻辑和判断标准。当二级市场的价格低于重置成本和收购成本的时候,产业资本会认为具有了长期投资价值,特别是在新建产能受限、并购竞争激烈的情况下。由于生产线建设的初始条件及所处区域存在差异,因此不同企业、不同生产线的吨熟料产能投资成本差别较大,因此具体的数值只具有参考作用。从表3可知,冀东水泥、 天山股份(000877) 等企业的吨产能市值明显低于重置成本。