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一、市场主流观点可能正在犯错
目前市场情绪极为谨慎,投资者采取观望策略等待下周相关宏观经济数据公布以及等待股市政策(国际板)的明朗化。
近期以来推动股指出现大幅调整的重要推手之一,是担扰国际板的推出将会导致国内A股资金的分流。这种担扰使得目前市场情绪极为谨慎,从而忽略了一些对控通涨、保经济增长有利好因素的政策的推出。这可能就是目前市场投资者存在的认知不足地方。
二、市场情绪与资金监测分析
中期情绪读数值目前已经跌至-113,表明目前投资者情绪极为谨慎。同时,结合历史相关数据分析表明,当中期情绪值跌破-100时,表明市场负面情绪已经得到很好的释放,做空动能将会减弱,股指相对底部将会逐步形成。
三、偏差分析
从近期的股指呈现低位震荡整理、以及基金等机构投资者减仓步伐明显放缓的情况来看,目前投资者是极为谨慎的。而这种谨慎主要是反应了投资者对国际板推出将会分流A股资金、以及经济数据可能疲软的预期。
一方面,从目前沪深300指数的估值与国外股指估值相比较分析,可以看出目前A股的估值已经基本与国外股指估值相一致,这表明了近期股指的下跌已经很好的反应了投资者的这种预期。但是,另一方面,从目前股指的低位震荡整理的情况来看,似乎投资者对近期国务院出台的关于《减税降费等八措施力促物流业健康发展》、以及银监会的《中小企业信贷政策》的这两项有利于控制通涨以及稳定经济增长的政策的关注度是不足的。
总的来看,我们认为目前股指的估值已经极为安全,同时在控通涨、保增长的政策措施下,我国经济实现软着陆将是大概率事件。因此目前市场过谨慎是与这种实际情况有所偏离的。