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日本地震引发的核泄漏、我国的加息预期、市场对经济增速的担忧,让近期投资者必须一只眼睛盯着日本,一只眼睛盯着国内政策和经济状况。
“短期关注日本因素,中期关注国内政策和经济。”一证券分析师本周接受记者采访时给出了这样的建议。
在他看来,近期大盘走势主要受到三个因素的影响:首先是3月11日的日本地震、海啸、以及随后引发的核泄漏。其次是加息预期。第三是对经济增速的担忧。“我们预期近期可能加息一次;经济增速和企业盈利可能会略有下滑,但是不会太显著,对大盘影响不大。总之,近期投资者需要一只眼睛盯着日本,一只眼睛盯着国内政策和经济状况。”他最终给出了这样的答案。 存款准备金率上调有一定影响上周末,中国人民银行决定从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这已是央行年内第三次上调存款准备金率。不少机构都认为,央行再次上调存款准备金率对市场会有一定影响。因为愈趋严厉的调控政策和较紧的资金面是目前难以克服的环境因素,近期波动幅度仍将较大。
记者发现,今年的资本市场对于宏观经济的关注十分紧密。1月份CPI数据低于预期,市场理解为政府对于通胀的容忍度提升,市场在犹豫中逐渐走高。在即将越过3000点关口的时候,2月份的CPI数据又高于市场预期,市场担心政府会再度紧缩,从而对在缓慢复苏中的经济产生压力,再加上日本突发9级地震,打乱了市场短期的运行节奏,许多投资者选择在此时获利了结,以等待政策面的明朗。
就在本周,A股市场陷于内忧外患之中而震荡向下,相比日本地震带来的冲击,市场依然更担忧CPI等宏观数据,该怎样判断下一步的数据走向?在长城积极增利基金经理钟光正看来:2月CPI同比上涨4.9%,和1月份涨幅持平,但略高于此前市场预期的4.7%。略高预期的主要原因是,此前商务部和农业部公布的数据都显示食品价格应在2月有所回落,但统计局最终数据显示,2月食品价格同比上涨11%,比上月上升0.7%;环比上涨3.7%,环比高于1月的2.8%,两者再次背离。
“最近3个月的CPI环比涨幅已大幅回落至3%以下的合理水平,趋势上看成逐月递减,回落趋势明显。从物价上涨动力来看,CPI上涨最快的时期可能已经过去,物价在下半年有望回落。”
此外值得注意的是,目前,日本强震对中国股市的影响也主要集中在投资者的情绪与心态方面。由于近期恐慌情绪起伏不定,A股的走势也随之上下波动,预计短期内这种现象还将持续,但如果在未来数天内,核污染得到一定的控制且污染范围不再扩大,投资者的恐慌情绪将逐步平复。更为重要的是,从资金面上看,日本在中国主要为直接投资,股权投资不多,不会引发从中国大量撤回投资。 “二八风格”转换正在发生就在本周,受日本大地震及此后核泄漏事件的影响,全球金融市场大幅波动。A股上市公司中的核电板块遭受重创,而太阳能、水电等其他新能源板块则受到追捧。如此同时一些可以替代日本进口的上市公司也受到投资者的追捧。
从盘面上看,上周市场走势仍受地震因素影响,行业板块走势围绕地震影响展开。长盛基金曾在此前预计市场将纠结于估值底跟政策预期之间,保持震荡的概率较大,后市仍将延续箱体震荡走势。
“今年市场受国内通胀形势、货币政策、经济增速以及全球经济复苏进程和国际货币环境影响,可能继续呈现震荡走势。在中国经济结构转型的背景下,仍会有较多的结构性机会。市场的迅速扩容也为自下而上的个股精选提供了更多机会。”长盛成长价值基金经理王雪松在四季报中指出。
不过,目前由于部分市场机构担忧过去两个季度的紧缩性货币政策迟早会损害经济增速,进而损害企业盈利,因此对股市预期悲观。就未来1至3个月大盘走向而言,有业内人士认为:核泄漏事故对市场情绪的边际冲击将越来越小。但是由于核泄漏、核辐射范围还存在扩大的可能,并且地震可能引发富士山喷发,因此不能掉以轻心;另外,国内政策和经济增速将逐渐重新主导市场情绪。“股市短期内将窄幅震荡,跌幅不大;随后将重拾升势,二季度将震荡攀升。”
那么,历时近2年的中小盘行情是否正在切换为蓝筹行情呢?农银汇理沪深300指基经理张惟向记者明确指出,去年12月份以来,“二八风格”转换已初露端倪,虽然近期蓝筹板块受到日本地震等原因影响有所下挫,但从中长期来看,蓝筹接力中小盘这一现象很可能会贯穿2011年全年。
“与2009年年初相比,当前国内企业产能利用率上升,企业资本支出的动力大幅提升,经济回升的内生动力正在加强。今后随着通胀和房价的进一步调控到位,周期性行业的系统性投资机会来临,包括地产、汽车、水泥、钢铁、有色、煤炭等会有较好表现。”他认为。