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据消息灵通人士透露,上海今年将大力鼓励有条件上市公司整体上市,上交所计划在本月召集四五十家上市公司开会,为整体上市行动“点火”。
整体上市概念升温
以去年9月底TCL通讯公告TCL集团将整体上市为起跑线,作为一个全新的市场热点,“整体上市”或“准整体上市”概念在市场上陡然升温。
2003年10月13日,海油工程发布公告称,公司实际控制人中国海洋石油总公司拟受让公司法人股股东中海石油平台制造公司、中海石油海上工程公司、中海石油工程设计公司所持有的所有公司国有法人股;
2003年11月8日,武钢股份发布公告称,公司拟增发不超过20亿股,其中向大股东武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股,发行社会公众股数量不超过8亿股,募集资金将收购武钢集团拥有的钢铁主业资产;
2003年11月27日,*ST小鸭公告称,通过重组后向中国重型汽车集团有限公司定向增发国有法人股,拟收购中国重汽所属的车桥厂、锻造厂、离合器厂、设备动力厂的经营性资产,作为解决中国重汽重型汽车业务整体上市的措施;
2003年12月9日,第一百货、华联商厦同时发布内容相同的公告,称百联集团组建后,为减少上市公司之间的同业竞争,现正对有关的法律问题进行研究,但目前尚无成熟的方案;
2003年12月30日,中软股份发布公告称,拟整体收购中软总公司全部经营性资产,中软总公司将其企业名称、商标全部无偿转让给本公司,中软总公司随即注销法人地位;
今年1月10日,上海电气(集团)总公司正式宣布出资65亿元进行改制重组,为旗下的上海电气和电器股份带来了新的发展空间。根据最新消息,新公司最快将于本月底挂牌,并争取2005年发行H股上市。
……
种种迹象表明,以整体上市为突破口,上市公司并购重组的创新已经进入一个新的历史时期。
好戏将拉开帷幕
从去年9月26日的18.24元一路拉升到今年1月6日的27.34元,整体上市后至今较发行价上涨了101.64%,TCL集团的确是一只不折不扣的跨年度大牛股。
相形之下,武钢股份也毫不逊色,即使从其发布增发公告算起,最大涨幅也达到了72.6%。至于*ST重汽、第一百货、中软股份等也累积了不小的涨幅。
广东证券分析师黄昆认为,从目前趋势看,由整体上市所带来的投资机遇将是贯穿全年,甚至是跨年度的。他建议要在战略并购中挖掘新蓝筹,并特别指出今明两年是中央直属企业做大做强的关键时期,这个过程必将给二级市场带来重大机遇和想像空间。
一位券商投行人士告诉记者,已有一些上市公司就整体上市事宜正与他们进行接洽,其中包括汽车、钢铁、通信、电力等行业中的上市公司,它们的母公司多为行业中的龙头企业,投资者可以关注它们的动作。
当然,作为一种全新的重组并购模式,对于整体上市的认识,市场上也存在一些差异。不少市场人士认为整体上市的普遍进行将给市场带来很大的资金压力。
其实,在目前的资本市场上,像TCL集团、武钢集团、中国重汽、百联集团这种母公司拥有优质资产,盈利能力甚至强于上市公司的例子并不很多。因此要克隆TCL集团模式或武钢模式决非易事。反过来也就不难理解,能够实现整体上市的上市公司必定也会成为资本市场的“优质资产”。