|
||||
郑麦周评——郑州小麦 大幅上涨
本周尽管交易时间并不长,但小麦的涨幅却不菲。硬麦401周收市价1397。较上周上涨61点。强麦401同样涨幅不少,收市价1637,较上周上扬52点。
回顾本周交易,节前强麦走出连续不停的下跌走势,而硬麦401则极为抗跌,同时空盘量悄然增加,显然有资金在默默吸纳。节后几乎所有的商品期货的涨势均如火如荼,这激励了小麦主力多头的运作欲望,再加上节日期间销区,产区的小麦现货价有不等程度的上涨,因此硬麦401率先打破僵局,其高举高打的姿态吸引了不少短线买盘蜂拥而入,期价的迅速飚升带动所有合约的上涨,在周四稍作调整后,周五再度吹响上涨的序号。应该说,小麦的上涨既是对目前颇为利多的基本面的回应,更是对商品经济整体走牛的一种预期。今年以来,基础物质涨幅惊人,煤炭,钢铁,铜等均处于迅猛上涨阶段,而农产品如大豆、大米等均有不少涨幅,尤其是大豆,因此可以判断的是通货紧缩时代已接近尾声,而在股市低迷状态下,闲置的资金寻求出路,因此多头行情总是首选。但同时我们应清醒的意识到,小麦的仓单生成比较容易,因此期现的差价不易太大,而从我们跟踪的情况看,期价在1400下方的扩仓对多头较为有利,只是象大豆这样的单边行情不大适合小麦,相反上下振荡,逐步攀升的行情更易得到市场认可。
从硬麦401的技术图形看,周线的大阳线已将向下的大阴线悉数吃尽,期价在1330处盘整较为充分,均线系统逐步走好,同时短线指标kd在低位的金叉预示着上涨行情仍将持续。当然是否为反转仍有待确认,但反弹的高度是可期的。相比较而言,强麦401至少从图形上看毫无技术可言,属于被动跟涨形态,建议观望。(李琼)
所做评论纯属个人观点,不构成任何买卖建议。
上海金鹏期货经纪有限公司
连豆周评——大豆牛气冲天
在国庆长假的6个交易内,由于美国早收大豆单产依然维持在20至30蒲式耳/英亩的较低水平,以及晚收大豆受霜冻天气影响令市场对于03/04年美国大豆产量急剧担忧,美豆期价创出自1997年12月以来新高705美分。由于周五晚间即将公布10月份月度供需报告,市场预计新豆产量在9月份下调的基础上将继续调低8200万蒲式耳至25.61蒲式耳。周四晚间公布的周出口销售报告中,近一周大豆出口销售数据处于市场预期上限为47.37万吨。整个美盘大豆在产量下降及销售良好的双重利多下,期价维持在近期高位,1月合约晚间收报695 1/4美分,盘中最高触及699美分。
在外盘利好下,国内大豆继续维持牛市上涨格局,各主要期约在节后短短的3个交易日涨幅达到2.2%至4.3%不等,整体近弱远强,成交活跃,空盘量大幅减少。401合约收盘2930元,较节前上扬63元;405合约突破3000元大关,收在上市新高附近报3025元,较节前上涨125元,涨幅达到4.31%,空盘量较节前减少32416手。受期市价格高涨影响,国内大豆主产区黑龙江大豆收购价格也呈现大幅上扬态势,海伦、密山、集贤、佳木斯、建三江等地上涨幅度在120-140元吨,各地油厂以及现货商也看好后市并纷纷加入采购行列。目前,美国港湾至中国升水报价在188美分每蒲式耳,较节前上涨30美分。如果以690美分价格换算,运至国内港口价格约在3116元,这在某种程度支持了后期大豆价格。国产大豆由于产量有限,以及产区大豆压榨能力的扩张,价格将相对外盘更具有抗跌性。从美盘大豆月线图上看,大豆期价已脱离原先的底部盘整区域,在创出658美分高点后以暴跌方式完成大二浪的调整并进入大三浪运行之中。建议投资者保持多头思路,逢低依然以买入为主。(陈黎华)
沪胶周评
周五沪胶期价在继续回落调整行情中一波三折,且跌幅加大,盘中部分远期合约一度跌至跌停位置,尾盘在逢低买盘和空头获利回补盘带动下跌幅缩减。终盘诸合约价格跌幅70-310元不等,其中现货310合约跌幅最小,收跌70元至13930元,成交仅302手,持仓量续减至6848手;主力403合约收跌145元至14940元,成交量继续放大至148916手,持仓量增加3394手至53458手;后续404合约收跌190元至14900元,成交量102076手,持仓量先减后增896手至35354手。
国际市场一周来的天胶价格波动较为“跌宕”。尽管东南亚产区泰国的现货价格在受到现货供应趋紧的影响下以保持上涨走势为主,周末船期在11-12月份的RSS3号烟胶片FOB标准报价已涨至1225-1250美元/吨;STR20胶的报价至1240-1250美元/吨;同期印尼SIR20胶的报价也升至1180-1190美元/吨。但东京期胶市场价格是先跌后涨,自现货9月合约以147日元/公斤的高价交割之后,市场似乎未能找到持续上涨的动力,加上前期胶价累计涨幅过大,期价面临较大的技术性调整压力。上周末基准3月合约价格曾在强大的抛盘压力下连续跌破两个支撑位,一度跌至130日元/公斤以下。而本周来国际轮胎制造商对橡胶强劲的现货需求,导致现货市场形成了趋紧的供应状况和出口需求稳定的局面形成有利的基本面因素,加上随着胶价的大幅下跌调整,价格超卖的技术面因素,使得胶市在受到强劲的现货市场表现和日元汇率的走弱等多重利好支持下,激发了大量新的买盘及空头回补交易,胶价得以大幅度回升。周末现货10月合约期价报收137.6日元/公斤,基准3月合约报收136.9日元/公斤。市场预期基准3月合约的下一个阻力位置在138日元/公斤。另外,10月6日三大橡胶出口国泰国、印尼和马来西亚的贸易部长在印尼的巴厘岛签署了一份三方橡胶协议,将正式建立国际橡胶公司(IRco)。IRco是一个三方贸易实体,为了稳定市场价格,三方有责任购买并储存橡胶。曾被一度搁置的此三方协议再度放到议程当中,也对胶价的上涨走势起到了关键的支撑作用。
而对于国内沪市国庆长假后的三个交易日来讲,一大涨一小跌一大跌,似乎是对长假期间东京期胶价格走势的浓缩行情。那么,后市期价一旦调整到位反弹续涨,就真正成为其翻版。从三个交易日的市场价格走势来看,现货合约期价的强劲有目共睹,节前节后的价格仍上涨160元。此也是受到长假后各地标胶现货价格出现不同程度上涨的带动,且销区市场胶价倒挂的局面均得到不同程度的改观。周五产地海口、昆明的现货报价分别至13790元/吨和13810元/吨;其它销区各地现货报价涨至13800-14000元/吨不等。据了解,由于货源有限,现货商惜售心态普遍较为浓厚,而受胶价高企的影响,用胶企业也将需求转向复合胶等价格较为低廉的产品替代生产,因此各地国产标胶的成交并不是很畅。再者,沪市主力403、404两合约期价始终保持相对的强势特征,其中周四期价的下跌过程中,尽管远期合约带头迅速下跌,但此主力合约盘中明显出现强有力的保护盘,还最终坚守404合约不跌反涨。毕竟目前国内基本面的供需状况是,天胶消费仍然强劲而供应量有限。据海关统计数据显示,我国8月份进口天胶10万吨,同比增加25%;合成橡胶7.53万吨,同比减少6.34%。1-8月累计进口天胶77万吨,且这一数据也许还不能完全代表国内市场的消化能力,因为大量边贸胶和复合胶正以非正规的渠道进入中国市场。而周末期交所公布的交割仓库最新天胶库存量减少了1605吨至129545吨,其中注册仓单却增加4405吨至119950吨,或许也能说明消费的增加导致总库存量的减少,增量资金的入驻期市同时导致原先未注册的库存正在仓单的注册进行中。就短期行情而言,远期合约期价的大幅下跌有其季节性压力的影响,但近期合约价格的坚挺说明市场主力并未放弃此轮上涨行情,以泰国现货价格1200美元/吨的价格计算,国内到岸价格应在14500元/吨以上。是否可以认为,此一价格就是期价调整的位置,市场会说明一切。(莫淦)
金属周评(铜)
周四LME期铜市场受到美国劳工部公布请领失业金人数下降及赞比亚铜矿减产的影响,铜价轻松冲破1880美元的阻力,市场引发止损盘,最高上冲至1888美元/吨,尾市价格有所回落,收于1874美元/吨。铜、铝、镍在基金的推动下继续近期上涨,近三个交易日以来,基本金属价格普遍上涨。虽然价格已进入超买状态,但涨势并未有停止的迹象。
国内铜市自国庆长假后已上涨400元左右,由于现货市场供销两旺,铜价强势不改,走出较好的上涨行情。市场短线虽然受到沪铝因出口退税传言下跌而有所回落,但整体沪铜仍维持强势格局。基本面上,近期美国公布的经济数据显示其经济已经复苏。特别是近期公布的就业数据出现较好的改善,非农就业人口自2003年1月以来首次出现增长,10月4日当周初请领失业金人数降至八个月的低点,从前一周40.5万人减少至38.2万人,该报告强化了投资者认为就业市场企稳的看法,美国就业人数上升态势得以遏止,对消费者信心是一个很大的鼓舞,也暗示美国制造业开始转好。在供需方面,赞比亚最大铜矿KCM的一位高层主管周四表示,由于燃料和酸的短缺,今年铜产量预计将下滑,KCM的铜产量今年料将自去年的22.2万吨下降至20万吨,KCM的铜产量占赞比亚全国产量的2/3左右。同时其他基本金属品种近期表现不俗,镍、铅已经创出近5年来的新高,而锌、锡也冲出长期的底部区域,这些无疑将对铜价产生明显的拉动作用。从技术面来看,铜中长期看好的态势仍得到良好的维持,而短线铜价连续三月的上涨,短线指标已有所超买,铜价连续两日冲破布林线上轨,技术上有回归的强烈要求,短线调整在所难免。
目前国际铜市的大幅上涨,为市场人气向好奠定了基础。投资者在操作上近期应以保持多头思维。由于下周美国会有大量的经济数据公布,将对市场产生不小的影响。(顾渊)
金属周评(铝)
本周基本金属市场价格变化较大。由于伦镍的超强涨势,带动基本金属整体走高,而伦铝进入十月后表现抢眼,一鼓作气地突破1440—1460美圆的前阻力区,并把升幅延伸至1480美圆一带。技术上的突破扩大了对伦铝后市价格的想象空间,暂时我们看高至1500美圆。
外汇市场在本周较为热闹。主要欧圆对美圆的汇率从1.16急升至1.19附近,周末又回调至1.17附近,全周振幅超过300个基准点,美圆对日圆的汇率亦由110跌至108,创下年内新低。尽管美国的一些经济数据继续呈现良好态势,并相对欧圆区及日本为强,但美圆的贬值无疑刺激了基本金属价格的上行欲望。目前技术上美圆存在反弹的要求,因此在下周中,由于美圆贬值导致基本金属上升的因素将逐渐消散。但伦镍的基本面依然指示后市看涨,包括本轮基本金属的上涨并未到技术度量幅度,预计经过周末的小幅技术调整后,伦基本金属仍会再续升势。
现货市场方面,上海和广东地区报价呈逐级走低状。上海长江有色金属报价停留在14520---14550元/吨附近,而广东地区报价由14650元/吨下滑至14550—14600元/吨区域。在市场关于明年出口退税将发生重大变化的传言后,现货市场表现呆滞,尽管价格并未快速下跌,但市场人气正在散去,投资者应提防现货的向下破位。
本周沪铝期货走出破位下行走势。市场并未理会伦铝的上涨,而把主要注意力放在了明年的出口退税政策上了。一些铝厂率先进行抛售铝锭,导致各期合约价格的回落速度加快。尽管本周仅3个交易日,但沪铝各期合约跌幅达到了110—190元不等,其中远期合约跌幅较大。至本周收盘沪铝合约价格处14410—14470元/吨区间。我们认为目前价格仅为市场对朦胧消息的初步反应,如果消息属实,沪铝价格将再下一个台阶,投资者操作上应采取逢反弹减持多头的策略,待消息明朗后再行入市为佳。(朱律)(上海金鹏期货经纪有限公司)