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一、20万吨国储铜已全部销售
交易商周三表示,中国日前已全部出售了其于去年买入的20万吨国储铜,而这已对上海期铜带来压力,上海期交所的库存因此增加.
他们还称,由于夏季铜需求不佳及国储铜的出售,导致近期上海进口铜的速度减缓;但进口铜可能因9月起季节性需求回温而加速,且届时政府可能会发放更多的铜进口许可证.
上海一金属交易商说,"政府於一两周前完成这次的国储铜的出售;而中国同时亦已买入了几乎等量的铜来替代这些库存."
交易商们表示,中国国家物资储备局(SRB)今年4月已在国内市场出售了4.5万吨铜.但年中非典型肺炎疫情爆发的高峰期间,国储局停止出售国储铜.
交易商表示,"国储局大概是在7月上、中旬就开始恢复出售国储铜了."
目前未能联系到国储局官员对此发表评论.
交易商表示,很难明确的指出谁是上述国储铜的买家,但有个别交易商透露一些国有企业可能购买了部分国储铜.
**期交所库存增加**
或许是由于国储铜出售的原因,上海期货交易所的铜库存7月份以来稳步攀升.证交所数据显示,截止上周四,库存量由7月初的87,760吨增长至109,913吨.
交易商指出,夏季铜需求已经放缓,所以目前的库存量相当高.
而国储铜的出售亦一定程度上限制沪铜的升势,伦铜自7月初以来已上涨7%,而沪铜同期的涨幅仅为5%.
交易商还称,随著铜需求在9月份後的逐步回升,可能会有越来越多的存放在保税仓库中的进口铜进入市场,届时上海可能为储存在保税仓库的铜发放更多进口许可证.
他们指出,由于夏季铜需求通常不多,因此政府在过去的几个月中刻意放慢了进口许可证的发放速度;而对中国贸易顺差的担心,亦是放慢发证速度的原因之一.
今年前七个月,中国贸易顺差大幅下降61%至60.8亿美元.
二、3季度铜需求有望走强但生产商持怀疑态度
有分析师日前表示,随着美国经济的复苏,铜需求会在今年晚些时走强。但铜产商们则对这个工业金属市场能否反弹看法不一。
近日,Rio Tinto公司和比利时Umicore公司先后表示,它们对铜需求即刻复苏不抱太大期望。瑞典Boliden公司和BHP Billiton公司则预计市场将在2004年初反弹。
但一些分析师的看法则更加乐观。他们认为铜需求在经历夏季低迷阶段后,会于下半年强劲增长。
美邦分析师艾伦.希普预计铜需求会大幅增长,美国消费者会进行备货。他亦由此将2003-2005年的铜价预期值上调了5美分/磅。
希普预计今年下半年铜价平均将达80美分/磅,2004和2005年分别达到85和90美分。
加拿大丰业银行(Scotiabank)高级官员帕特丽夏.摩尔表示,她预计由于美国工业生产发展步伐加快,下半年消费水平会出现温和增长,特别是来自汽车和房建行业的需求。
“美国住房需求情况非常良好,我预计住房开工数据会保持强劲。”
铜是衡量经济状况的重要风向标。自年初以来,铜价的涨幅达到14%。
周三,COMEX9月期铜收报于80.50美分/磅,而2002年末铜价还在70美分左右。
分析师认为,今年全球库存下降、远东强劲的需求和生产商减产努力推动了铜价的上扬。
“今年铜市真正的大新闻是中国需求高涨。中国的强劲需求已经弥补了西方七国集团的低迷不振。”
“上半年中国的需求同比增长约26%,这抵消了欧美需求的疲弱。”
全球仓库的铜库存已自去年的140.7万吨的历史高点稳步下滑。
周三COMEX、LME和SHFE(上海期货交易所)的精炼铜库存共达101.8万吨,较上年高点下降近400,000吨,降幅达38%。
今年以来,工业数据显示铜消费量有所增长,而产量出现下滑。
据国际铜业研究小组(ICSG)称,今年前5个月,全球精炼铜市场出现184,000吨的供需缺口,而上年同期为199,000吨。
三、1-7月有色金属进出口数据
中国海关周三公布数据显示,1-7月有色金属进出口分别为:(单位均为吨)
名称7月进口1-7月累计累计同比% 7月出口1-7月累计累计同比%
未锻造的铜及铜材245,372 1,418,074 13.2 24,824 163,573 23.2
未锻造的铜(包括铜合金) 159,967 824,873 10.7 6,054 39,028 -2.3
铜材85,405 593,201 16.8 18,770 124,546 34.2
未锻造的铝及铝材117,132 737,776 29.7 111,489 737,090 41.8
未锻造的铝(包括铝合金) 69,802 442,081 50.5 87,996 586,812 38.8
铝材47,330 295,695 7.5 23,494 150,269 55.0
氧化铝620,000 3,180,000 34.0 0 50,000 298.9
未锻造的锑N/A N/A N/A 1,562 12,761 19.5
未锻造的锰N/A N/A N/A 14,976 85,002 21.1
未锻造的锌及锌合金N/A N/A N/A 31,979 251,372 -14.0
未锻造的锡及锡合金N/A N/A N/A 3,807 25,613 6.6
四、Boliden公司CEO称铜价和锌价将上扬
瑞典矿业金属集团Boliden对基本金属价格作出乐观预期,称受需求回升提振,铜价和锌价将自历史低位上扬。
公司CEO称,“我认为年底前铜价将升至约80美分处,这是一个谨慎的估计。”他指出,铜库存在减少,而同时消费在回升。“在欧洲,铜的供应存在很大缺口。”他认为锌价也将如此。“锌价很难预测,但我认为其涨势将快于铜。目前价格非常低,保守估计是年底将升至40美分/磅。”Boliden报告称,第二季度平均铜价为74美分/磅,高于一年前的73美分;平均锌价为35美分,亦低于一年前的36美分。
五、IAI公布2003年7月原铝日均产量
国际铝业协会(IAI)公布2003年7月原铝日均产量由6月下修後的59,800吨降至59,400吨
国际铝业协会(IAI)初步数据显示,2003年7月原铝日均产量由6月下修後的59,800吨降至59,400吨.2002年7月的日产量为58,200吨.
IAI称,7月(31天)总产量为184.2万吨,6月(30天)总产量下修至179.4万吨.2002年7月为180.4万吨. 以下为IAI公布的按地区划分的原生铝产量数据:(单位为千吨)
2003年2003年2002年
7月6月7月
非洲117 112 118
北美463 450 465
南美194 191 190
亚洲203 202 191
西欧343 334 331
中/东欧338 327 325
大洋洲184 178 184。
六、Umicore公司称调整铜的生产周期短期内不会立即见效
比利时的Umicore公司是欧洲最大的铜生产商,该公司周三称,短期内对铜的生产进行调整将不会起到立竿见影的效果。该公司周三早间称,没有迹象显示铜的需求会有恢复,同时市场环境的恶化将会继续对该公司下半年的收入造成影响。
七、中国上海的铜库存增长
交易商周三称,自从7月份以来,上海期货交易所交割库的铜库存就一直在稳定增长,而政府的储备铜销售是其中的一部分原因。上海期货交易所的数据显示,截至8月14日,上海期货交易所的铜库存从月初的87,760吨增长至109,913吨。另有交易商称,夏季的铜需求一直较为疲软,所以这也是现在铜库存走高的一个原因。
国家储备铜投放到市场后也抑制了上海期货交易所铜价的的上涨,自从7月初以来,LME铜价上涨已经超过了7%而至每吨1760美元,而相比之下,上海期货交易所的铜价则只上涨了5%。
目前为止,由于季节性的需求疲软导致上海铜进口减缓,上海铜升水一直稳定在每吨80-85美元之间,CIF报价。但随着秋季中国需求的回升,预计中国将会进口更多的铜,而目前囤积在上海保税仓库中的超过10万吨铜库存将会被市场逐渐消化掉。
过去几个月内,中国一直在发放铜进口许可方面保持低调,以减缓需求淡季的铜进口。另有交易商称,政府已经发放了部分进口许可,但发放的速度仍旧很慢,有消息称,政府将会在9月份发放更多的进口许可。
八、日本交易商力求第四季度铝升水低于每吨20美元水平
日本交易商将于下周开始同其供应商展开正式的谈判,目前他们正在力保第四季度的铝升水被敲定在每吨50美元以下的水平。日本交易商称,国内需求低迷,库存持续增长以及LME铝价倒挂将会继续打压铝升水,而第三季度敲定的铝升水已经降至每吨68-73美元的水平。
铝价跟LME其它金属价格一样,都是以现货价格为基础再加上LME的升水报价。日本铝升水报价都日本各主要港口的CIF报价。
交易商称,今年夏季日本的气温比通常要低,由此导致日本国内的铝需求,尤其是来自生产饮料罐和空调部门的需求要低于预期的水平。有东京交易商称,由于今年日本的雨季异常,日本的铝加工厂都在囤积铝库存以用于出口而不是用于国内所需。
这就意味着,这些加工厂不必在第四季度买入太多的铝锭。有东京交易商对此表示认同,该交易商认为,目前他们还无法发现来自客户方面明确的需求,由于库存处于较高水平,客户们可能会减少他们的采购量。
周二,来自丸红株式会社的数据显示,截至7月底,日本主要港口横滨、名古屋和大阪的铝库存比6月底增长了15.5%而至266,400吨。
部分第四季度的铝升水已经被敲定在低于每吨60美元的水平。而LME铝价的持续倒挂也继续给铝升水造成压力。铝价倒挂是指近期铝合约价格高于远期合约价格,通常意味着铝供应趋紧。
然而,许多市场人士相信目前铝价的倒挂是人为操作所致,并不体现真实的需求。LME从8月4日开始对市场上可能存在的"交易机构联合抬高铝价"问题进行调查。尽管LME在发起调查之后铝价倒挂稍有松动,但随后倒挂幅度又出现反弹。由于基金买盘介入推动基准三月期铝价走高,这使得现货铝价得到提振并使得铝的交易价格更高,铝销售商不得不因此下调升水报价。
周三格林威治时间0851,三月期铝合约报每吨1439美元。现货对三月期的倒挂达到了每吨27.50美元的水平,这就意味着现货价格为每吨1466.50美元。而一周前,现货对三月期铝价倒挂仅为每吨22.25美元,三月期铝合约报每吨1409美元,现货价格为每吨1431.25美元。但铝生产商坚持认为铝升水应该保持在每吨60美元的水平。
而交易商则认为,铝生产商们很难保证铝升水能够维持在这个水平,因为部分已经达成的第四季度的交易中,被敲定的铝升水已经低于每吨60美元的水平了。
另有东京交易商称,在最近的一笔交易中,第四季度的铝升水被敲定在每吨57美元的水平。而且对于第四季度来讲,部分几周前达成的交易中,铝升水已经被敲定在低于每吨60美元的水平,但他并不能保证他的所有海外供应商都能接受这个水平。
九、亚洲铝升水下跌,LME铝价上涨延缓买家入市
交易商消息称,在截至周三的一周内,在LME现货价格上的亚洲现货铝升水下跌,由于LME铝价上涨,仓单升水回吐上周的涨幅。一位新加坡交易商称,他的客户们已经对如此之高的铝价感到不安。周二,在基金买盘的推动下,三月期铝价比周一上涨18.50美元,收报每吨1440美元。
三月期铝价的上涨,加之现货对三月期铝价的持续倒挂,意味着现货价格更高,这就降低了买家们入市采购的热情。
周三格林威治时间1018,三月期铝价报每吨1440美元,由于现货价格达到了每吨1467美元的水平,因此现货对三月期铝价的倒挂也达到了每吨27美元的水平。而上周,铝价倒挂仅有每吨22.25美元的水平,现货价格为每吨1431.25美元的水平。
因此销售商们不得不下调铝升水报价。一位新加坡交易商称,目前铝仓单升水报价已经降至很低的水平,目前的仓单升水报价为每吨10美元,而印度和中国品牌铝升水的报价将会相当合理。然而,还有部分铝升水报价甚至低至每吨5美元的水平。目前仓单升水每吨5-12美元的水平已经大大低于上周每吨15-26美元的水平。
日本方面,由于绝大部分市场人士目前已经进入或者正在准备第四季度的升水谈判,因此目前没有升水报价。尽管在过去两周内部分铝升水的CIF报价低于每吨57美元的水平,然而三月期铝价的上涨以及铝价的持续倒挂意味着,目前铝升水报价仅低于每吨60美元的水平还是太高了。而且日本国内低迷的铝需求意味着日本国内的铝用户目前都在囤积铝库存,而且他们的铝需求也将下降。
部分正在准备下周第四季度正式升水谈判的交易商称,他们要确保日本铝升水低于每吨50美元的水平。第三季度,日本铝升水在每吨68-73美元之间,绝大部分交易敲定的铝升水都集中在每吨68-70美元之间。
东南亚地区的现货交易同样低迷,因为交易商目前都在关注日本的第四季度升水谈判。部分铝升水被定在每吨68-73美元之间,而7月份晚间为每吨75美元,CIF报价。如果日本第四季度的铝升水比每吨68-70美元低5-10美元的话,东南亚地区第四季度的铝升水将会被敲定在每吨68-73美元之间。
十、江西铜业预计下半年铜价上升
江西铜业股份有限公司周三表示,预计今年下半年铜价将上涨,因中国经济增长迅速,且全球经济回升,带动铜需求增长。
江西铜业周三称,预计国内及海外对铜的需求将进一步增长。
公司表示,伦敦金属交易所铜库存较今年年初下降22%,亦可能支撑铜价。(上海金鹏研发部)