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近日,WHO解除香港和广东旅游限制。受此影响,高速公路板块、民航、机场、交通、商业等板块表现较好,特别是高速公路板块在皖通高速(600012)涨停带动下全线上涨。
稳定的现金流入为机构投资者所看好。目前高速公路类上市公司主要有:东北高速(600003)、皖通高速(600012)、福建高速(600033)、赣粤高速(600269)、宁沪高速(600377)、深高速(600548)、粤高速A(000429)、海南高速(000886)、华北高速(000916)、湖南投资(000548)、现代投资(000990)、延边公路(000776)等12家,另外,四川路桥、重庆路桥、厦门路桥、路桥建设等四家公司也可列入关联板块。
虽然高速公路类上市公司每股现金流量不一定高,但具有稳定的现金流入,其分配方式往往采用分红派息方式,可使得长期投资者有相对稳定的现金收入;由于其经营属于收费经营性质,公司资产中,应收账款比例极小,应收账款周转率普遍较高;另外,资产负债率相对较低,股东权益比率较高,对股权投资者较为有利。因此适合于大机构大资金所中长期战略性持有,属于收益型投资。一些上市公司也发生对该类公司的参股现象,如吉林敖东参股延边公路等。
汽车行业的快速发展刺激高速公路板块业绩向好,行业整体将有望走出低谷。今年以来,汽车板块全面向好,特别是“非典”疫情并未影响到汽车产业,反而因此刺激私家车销量大增。入世后的一年多时间内,随着进口车关税的下调以及汽车保险方面各项制度的健全,汽车已开始逐步进入寻常百姓家。汽车业的发展,特别是轿车销量的增加以及由于国内投资拉动而形成的重型载货车辆的增多,一方面对高速公路的建设提出需求,另一方面也使得高速公路类上市公司有了相对稳定且不断增长的收入来源,有利地促进了高速公路和路桥类上市公司的发展。对这类公司构成利好。
近期高速公路板块的市场走势特点:
1)非典疫情影响下的高速公路板块:4月份特别是五一长假非典疫情严重,限制了车流量,严重影响了高速公路类上市公司的正常收入,将使此类公司第二季度收益出现下降。现疫情得到控制,部份地区解禁,收入情况应能迅速恢复到正常水平。
2)近期高速公路板块大资金活动迹象明显:3月底以来,部份机构重仓介入的高速公路股票出现成交量放大的迹象,股价与成交量呈现出上涨有量下跌缩量的良性走势,大资金活动迹象明显。如东北高速、皖通高速、粤高速A等,福建高速也在除权后有填权的迹象。对这类股票可中线关注。
3)港股反弹带动皖通进而带动整个板块走强。近日,由于受海外投资家巴菲特巨资介入港股中石油的影响,香港的中资概念股特别是H股出现短期飙升现象,皖通高速、深高速以及宁沪高速在港的交易价格近期都有较好表现;同时在粤港两地同时解除旅游限制的利好刺激下,国内高速板块与港股发生联动产生报复性上涨行情;皖通高速(600012)既是次新股,也是本轮与中信证券(600030)同时上涨引发行情的龙头股之一,在A股中的市盈率是相对较低的,因此,主力拉动皖通,从而也带动整个板块走强。
4)高速公路股票的权重效应。除以上所述之外,高速公路板块由于其流通盘相对较大,具有指数权重效应,特别是深高速(600548)和宁沪高速(600377)这两只股票,由于其总股本与流通A股的比值较大,使得A股价格的波动对指数涨跌具杠杆作用,往往被主力用作调控大盘指数的品种,而这两只股都被大券商银河证券相中作为重仓持有对象,其股价走势也如出一辙。
近期高速公路板块及个股走势简析。从近期高速公路板块整体来看,具有恢复性反弹性质,但不排除其中的部份个股已随行业复苏出现中期走强并具备了中长期投资价值;特别建议关注低位放量并反复走好的粤高速A以及华北高速,皖通高速作为领涨股也可重点关注。投资高速公路板块,应以中长期为出发点。
旅游餐饮板块
今年头两个月,我国旅游业开局良好。但遗憾的是,良好态势因“非典”疫情而中断。3月中旬开始,疫情的迅速蔓延使中国的旅游业遭到了最严重的一次打击,其中出入境旅游受冲击最大,为减少人群跨地域流动传播疫病,国内旅游也因今年取消五一长假受到了前所未有的重大冲击。不过,应当看到,非典的影响只会是一个短期行为,在疫情得到有效控制之后,作为朝阳行业的旅游业将会迅速苏复并快速发展。而且,疫情所带来的市场需求的急剧衰退,加快了旅游行业中不具市场竞争力的中小企业的破产倒闭,有利于一些大企业的并购整合。经过大幅下挫之后,旅游类上市公司已开始初现长期投资价值。
国旅联合(600358):公司的发起人国旅总社是目前中国最大的国际旅行社,其雄厚的大股东背景为公司的发展提供了良好的基础和强大的发展平台,公司行业竞争优势明显。从走势上看,该股有明显的长庄运作迹象,股价除权后进行强势平台整理,虽受非典影响股价一度快速回落,但短线的快速调整反而成为主力洗盘的契机,后市值得关注。
公交运输板块
非典疫情的出现使公路、铁路和民航方面的旅客运输量出现了近年来少有的大幅下降,甚至于公路运输的部分线路被迫停运。其中,民航业务受到的冲击最为严重,随着国家取消“五一”长假,不提倡组织跨省市旅游以及“五一”期间机票全额退款等一系列规定的相继出台,航空公司客源特别是长航线客源大量流失,经济效益明显下降。不过,特殊时期“以货补客”成了交通运输行业的一大措施。虽然非典时期客运量大幅减少,但全国各地对货运的需求仍保持旺盛态势。公路、铁路均特别加大了物资运输,中国各大航空公司也采取共同策略加强货运。由于非典对航空及公交运输业的影响只是暂时的,一旦疫情得到控制,各类推后的商务活动必将大幅反弹,给公交运输业重新注入活力。
海南航空(600221):近几年公司成功重组了中国新华航空公司、长安航空有限公司、山西航空有限责任公司、合资组建扬子江快运有限公司,并率先实现了所属航空公司的合并大运行,已成为中国第四大航空企业集团。从走势上看,该股短线已止跌企稳,经过底部的充分蓄势,该股走势已逐步转强,后市一旦突破60日均线阻力则新的上升空间将打开,关注。
商品零售板块
非典的扩散使得4月下旬和5月上旬市场消费需求增长创新低,商场客流的骤然减少使得商场销售额大幅下降。不过,在非典疫情部分改变了传统的交易方式也让人们重新领略了网络的力量,一些零售企业积极适应消费者购物方式的改变,大力发展电子商务,仍然取得了不俗成绩。随着疫情的逐步缓解,深受压抑的消费需求的恢复性释放,人们的生活将逐步恢复常态,消费市场将逐步回暖。
西单商场(600723):公司发挥西单I购物独一无二的网上网下相结合的优势西单I购物www.igo5.com@的订单量比去年同期大约增长了30%左右;而赛特购物中心网上商城的访问量比以前增长了300%网上订单增长了200%。从走势上看,该股成为近期商业股回升行情当中的急先锋,股价强势反弹后目前保持在高位强势震荡,随着短期超买的技术指标修复到位,该股仍有望再续升势,可积极关注。