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从近期公布的2001年四季度基金投资组合来看,在弱市环境中基金普遍采取防御性投资策略。从股票仓位来看,基金普遍保持50%左右的仓位,处于攻守兼备的地位。从行业偏好来看,交通运输业取代了信息技术业,高居去年末基金持仓行业首位。此外基金还重点投资医药、能源、电力、金融服务等行业。这些公用事业股为百姓提供生活必须品和基本的保障,在萧条的经济环境中更显竞争优势,因而属于防守型行业。绩优蓝筹股也是熊市中较好的投资品种。去年四季度基金普遍增持绩优股,包括业绩优良的科技股,而对业绩平平的科技股则减持。总之,弱市中基金普遍倾向于防御性投资,坚持价值型投资理念。投资者可以从基金的这一投资策略变化中,领悟到主流机构投资者的投资思路。