|
||||
截至1月23日,49家证券投资基金全部公布了2001年第四季度的投资组合。总的来看,在这一时间段里,投资基金的持仓结构进行了大规模的调整,相对于三季度,共有60只股票在投资组合中进入重仓股行列,另外有54只股票从重仓股中消失,进出股票数量多达114只。拿去年三季度和四季度基金重仓股前20名作比较,虽然变化不大,但增减各有不同,如中兴通讯增仓38%,同仁堂增仓39%,外运发展增仓88%;而国电电力减仓10%。总的来看,基金持股的集中度还是呈现了越来越高的趋势。有一点值得注意的是,在基金最为偏好的行业中,信息技术业首次被交通运输仓储业取代,这在一定程度上反映了基金的投资理念有了传统化倾向。
一、普遍增仓仍露出谨慎
基金持股比例提高幅度超过10个百分点的多达14家,其中科汇、科翔、科讯一反上季度的低调,开始大举建仓,持股比例从20%左右提高到50%左右;普华从34.7%提高到42.46%;兴业从30.13%提高到43.67%;同德从13.6%提高到47.67%;安久持股比例为43.6%,景业为52.57%。同时,也有15家基金的持股比例出现下降,减幅超过5%的有4家,分别是裕泽、兴安、开元、普丰。首次公布组合的开放式基金华安创新和南方稳健成长的持股比例较低,分别为16.94%和26.84%,它们手中持有的是大额国债和货币资金。基金鸿飞的持股比例更是低至1.23%,持有的是江西铜业、三佳模具、宝光股份等新股。总的来看,基金经理对后市的看法有分歧,增仓主要因为部分基金经理对去年10月下旬出台的政策性利好有积极的反应。不过,在今年沪市大盘下破1514点的政策底时,不排除部分基金有减仓行为。
二、新增股中少有黑马股
反映在个股上,就是东方钽业、海虹控股、长城电脑、青鸟华光等被减持或剔除出的重仓股,而深能源、外运发展、上菱电器、同仁堂等被增持。同时值得注意的是,许多基金对传播与文化产业的投资有所减少,像电广传媒、博瑞传播等都被减持。从重仓股情况来看,除了冒出了ST深物业这样的黑马外,更多的还是那些旧面孔,或是一直持有的,或是曾被减持现在又增持的,新面孔中更多的是增发或首发的股票。
三、交叉持股现象明显
中兴通讯、深万科、上港集箱、广州控股开始被更多的基金持有。另外,兄弟基金交叉持股更为普遍,不但华安创新、南方稳健成长纷纷看中了兄弟基金的重仓股,而且新成立的基金也趋于雷同,如科系基金都对中联重科、广州控股、民生银行情有独钟。目前挂牌成立的基金已达51家,但是新基金简单重复的投资行为导致了严重缺乏个性化。
透过基金仓位的变化情况,投资者最想了解基金的投资理念的演变情况。从基金所选的重仓个股看,追求上市公司稳定业绩和稳定的成长性几乎成了基金经理的共识。继科技股、网络股之后,绩优股成了基金经理的新宠。以博时基金管理公司为例,在去年四季度的投资组合中,中集集团、振华港机、佛山照明、贵州茅台、深万科等传统产业类个股成了裕字头基金的新宠,而往昔的宠儿如电广传媒、东软股份、歌华有线、乐凯胶片、上海邮通、亿阳信通等则被大幅减持。总体来看,在基金的增持品种中绩优股占有绝对的比重。无论是持股数量靠前的深能源、深万科、外运发展、中兴通讯,还是持股数量稍微偏低的五粮液、中联重科、双汇发展、鲁泰等个股都是典型的绩优股。
四、能否跟随基金改变持仓?
基金作为市场中一支重要的机构力量,对其操作上的转变虽不可盲从,但也必须给予足够的关注。综合来看,有几点值得注意:其一,对近两年涨幅巨大而被剔除的个股宜谨慎,如海欣股份、中联重科、天通股份等;其二,次新股中被剔除的个股值得慎重。基金有较强的调研力量,对质地不错的次新股进行调整可能与发现此类个股在调研中与基金选股思路不符有关;其三,被增持的中医药股值得关注,如同仁堂等;其四,被增持而强于大盘的绩优股值得关注,典型的如上菱电器、伊利股份、歌华有线等;其五,尽管被剔除但质地优良、成长性良好的个股仍值得关注。(东方证券)