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消息人士周五表示,中国管理层近期建议性的限定A股发行市盈率为20倍左右,加上新股首次发行“募资不得超过上年末净资产总额两倍”的要求,令新股发行价水平大幅降低。
据路透社报道,11月份以来发行的新股中,北京华联(600361)发行市盈率为18.92倍,华能国际(0902.HK)(HNP.N)为16.9倍,山鹰纸业为20倍。且山鹰纸业创下近年来新股发行价最低纪录,为3.06元人民币。而今年上半年新股平均发行市盈率约为40倍。
一位接近此事的官员向香港中国证券快讯说,“由于市场化的大原则没有变,管理层只是建议性的限定,若发行申请已获通过的企业肯接受的话,便可给予正式发行批文。”
新股定价完全市场化弊病较多
该官员表示,新股定价完全市场化的弊病较多,如导致上市公司在新股发行和增发以及配股中疯狂圈钱,给股市造成较多的“泡沫”。所以在定价方面仍旧要进行人为限定。但上述所说20倍的市盈率不是强制性的。
对此,青海证券分析师提到,证监会严格规范融资行为,从募资源头上把关,将使上市公司大肆圈钱的现象得到抑制;对证券机构及二级市场的投资人均有保护作用。
拟上市公司纷纷调低发行价
即将发行新股的深圳高速(0548.HK)一位官员表示,目前公司的净资产达约40亿元,所以A股融资额不存在“超过上年末净资产总额两倍”的问题;但最近所发A股均在20倍市盈率左右,管理层的政策导向实际上已很明确,因而深圳高速只有按此来调低发行价了。
深圳高速下周四将发行不超过1.8亿股A股,发行价格区间3.39-3.66元。发行市盈率18.52-20倍。而该公司先前表示,拟以不低于5.00元的发行价发行新股。
此外,新近发行新股的成发科技亦表示,公司已按照管理层的有关要求两次下调发行价。但他对此未做详细解释。
该公司本周四发行5,000万股A股,发行价区间为4.710-5.172元,全面摊薄发行市盈率为20.32-22.32倍,募资金额不超过2.59亿元。而该公司先前透露,拟募集股金7亿元。
本月稍早,中国证监会公开征求《关于进一步加强股份有限公司公开募集资金管理的通知》(征求意见稿)的修改意见,要求拟上市新股募资不得超过上年末净资产总额两倍。