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面临总体亏损危险纳斯达克100正在给市盈率设定新的标准,该指数目前平均市盈率已达811倍的水平。市盈率的猛涨意味着纳斯达克上市公司股价在公司赚钱能力下降的时候相对上升了。
今年以前的市盈率从未超过165。若用一般公认的财务原则GAAP来分析纳斯达克公司的财务状况,则目前的市盈率反映了这样一个事实,那就是这些公司在2000年度出现严重亏损。但是这一趋势已经变得模糊起来,因为许多公司通过各种方法调整了财务数字,使其看上去似乎利润在增加。
位于伦敦的资产管理公司Acquilibrium Investment公司研究与风险管理部经理托马斯。科勒门(Thomas Coleman)说,过去一个半月以来,这些公司在新闻公告中强调的东西与他们的GAAP数字之间相差越来越大。市盈率是建立在纳斯达克上市公司最近12个月的公布的利润或亏损的基础上的,这些利润或亏损数据的重要性又是按照每一个公司在纳斯达克指数中的重要性来衡量的,这些公司包括纳斯达克市场上的100家最大公司。
市盈率在12月底时为127,而目前的迅速上涨并没有反映出自去年年底以来股票价格有很大的变化。纳斯达克100股票指数上周收盘于2,261.77,下跌了3.4个百分点。与三个月份的峰值相比,这一数字已狂跌51.9%,当时市盈率是165,只是目前比值的一小部分。假如公司利润保持不变,目前的市盈率应该是在165的一半以下的水平。然而事实上,狂涨的市盈率显示出许多公司在去年第四年度遭受了重大亏损,而1999年这些公司要么在赢利,要么亏损很小。
据悉,如果上市公司的减值不断延续,纳斯达克100在未来的几个季度中也许要净亏损,也就是市盈率为无限大。道-琼斯工业平均指数出现年度净亏损是在1933年大萧条末期,标准普尔(Standard & Poor)500指数从没有出现净亏损的时候。