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上一次的美国金融危机距今也有了6年时间,全球的经济也逐步回到正常轨道。近期市场的稳定,也让我们看到了经济的复苏。欧元区的负存款利率和低基准利率对整个市场来说都不是很有利,然而美联储提出可能提前加息,这无疑又给市场带来了希望。市场的这一系列诡异现象似乎都似曾相识,与6年前的金融危机前夕的样子有着惊人的相似。
目前,市场的波动性又一次的面临着崩溃,所有的资产类别的波动性都降至了低点。首先,英国央行的风险调查报告显示无论是短期还是中期,英国的金融系统发生影响力较大的事件的可能性在持续下降,创下了历史新低,并且英国央行公布的失业率创下了5年来的新低。这不禁让人回想起金融危机前的“银行业风险”调查,当时这份调查显示,金融系统中最大的担忧就是过度监管,风险管理成了最不令人焦虑的部分。
再次,国际金融协会(IIF)也阐释了市场潜在的脆弱性,其认为,就像需要关注信贷占GDP的比例一样,也需要关注资产占GDP比例。用这个方法,IIF发现,G7国家中,资产占GDP比率较其长期趋势显示出9%左右的大规模偏离。这意味着,除非未来经济增长显著加速,否则经济增长就不能够创造出足够的资源为发达国家巨大的资产池子服务,这样一来,资产价格就会面临修正,二级市场的流动性将会下降,债券市场也将面临修正,随后波动性就会复仇般地归来。
倘若金融危机真正的到来会使得整个区域内的货币出现较大幅度的贬值,大大的打击经济增长,越来越多的企业面临着倒闭,这就将给白银市场带来福音,带动白银的上涨,增加白银的储存量与使用,就如2008年的金融危机一样,带动白银一路拉升直到历史高位,但是伴随着经济的逐步好转,白银开始回落。虽然金融危机不会很快的来临,但是各种前兆已经出现,不排除金融危机或将再次降临,再次拉升白银。后市具体会怎样,让我们用时间来检验其能否真正的经得起考验。
中盈金融研究院:杨强
2014.6.12
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