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周四欧洲央行宣布把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.15%,并首次把存款利率降至负0.10%,欧元区正式踏入负利率时代。随后欧洲央行主席德拉吉在随后的发布会上称将结束SMP冲销、准备实施QE(ABS购买),引入4000亿欧元的更长期LTRO。此外,本应持续到2015年7月的固定利率完全配额延长至2016年末。
当被问及大规模资产购买时,德拉吉称,尚未结束,广泛的资产购买是我们可以采用的一项非常规工具。
欧洲央行停止购销将为其银行系统增加1650亿欧元的流动性。欧洲央行拟实施更长期的TLTRO,最初规模为4000亿欧元,TLTROs将于2018年到期。上一轮LTRO操作将于2015年初到期,主要被银行用来购买了国债。而新一轮LTRO会不同。去年12月德拉吉曾称,“我们希望确保新一轮LTRO主要用于经济。德拉吉还宣称,固定利率完全配额延长至2016年末。按计划这一政策本应持续到2015年7月。该政策可让银行通过合格抵押品从央行获取无限量资金。
德拉吉还称,利率维持低位的时间可能长于此前预期。欧洲央行今天公布六月利率决议,三大主要指标利率齐降,再融资利率削减至0.15%,隔夜存款利率削减至-0.1%,隔夜贷款利率削减至0.40%。欧央行成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行。德拉吉表示,“出于各种实际目的,我们已经达到了区间的下限,但不排除对利率进行少量技术性调整。”
最近一系列欧元区经济数据疲软,一季度GDP回落至环比增长0.2%,5月制造业PMI回落、服务业PMI不及预期,失业率高企。德拉吉称,欧元区经济复苏缓慢、脆弱、不均衡,但仍在复苏中。欧元区经济前景面临下行风险。“我们对结构性改革的进度感到不满。虽确认经济正在逐渐复苏,劳动力市场进一步提升,但失业率很高。”
欧洲央行今天还下调2014年欧元区GDP至1.0%,并调降了2016年底前所有通胀预期。5月欧元区通胀率意外下降至0.5%,与三月逾四年低点一致。德拉吉在新闻发布会上称,“我们正对低通胀持续时间过长的风险作出反应。通胀率越长时间无法上升,管委会就将越长时间对此进行关注。我们对已采取措施会在中期内将通胀率向2%目标拉近有信心。”
负利率消息公布后,欧元冲高回落,大幅下挫逾80个点,至4个月低位,随后接近于欧版QE的言论一出:国际黄金价格刷新日低至1240.75美元/盎司,后暴涨逾16美元,至1257.5一线;现货白银先是下跌至3712,随后又强势拉升至3799,最终被3800重要整数关口所压制。
欧元区实行负利率一出贵金属市场开始下跌,而对于欧版QE而言,国际上主要流通货币的政策走向,特别是QE都会促使国际避险情绪加重,类似于美元QE推升贵金属市场价格迅速高企。
今晚重点关注:
20:30美国失业率
20:30美国平均每周工时
20:30美国私营部门就业人口
20:30美国平均每小时工资(月率)
20:30美国非农就业人口
中盈金融研究院分析师:夏春富
2014.06.06
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