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北京时间5月22日凌晨2点,美国发布4月美联储议息会议纪要。
美联储4月FOMC会议纪要:大多数FOMC委员预计几年内通胀将达到2%。许多委员质疑在工资增长方面短期失业比长期失业更为重要。一些FOMC与会者表示其区域内劳动力市场偏紧,企业表示缺乏工人。一些FOMC与会者表示现在确认经济持续回到趋势增长水平上方还为时尚早。少数与会者感觉美联储应该使最终加息路径更加清晰。一些与会者认为弱势房地产市场可能带来风险。几位与会者称市场波动性低预示着风险。许多与会者表示美联储应该就再投资所持资产制定特定计划,缩减资产负债表。
纪要还显示:
美联储认为在促进就业增长中没有通胀风险。美联储政策决策者在4月讨论了货币政策正常化,但是并未做出决定。讨论这些政策并不意味着货币政策必然会很快归回正常化。FOMC委员预计劳动力市场会逐渐走强。低工资增长被认为是劳动力市场疲软的证据。许多FOMC与会者表示失业率并没有完全反映劳动力市场的疲软。FOMC委员倾向于美联储测试更多政策工具,计划未来会议上进一步评论。美联储讨论了逆回购,IOER和定期存款计划。
会议纪要发布之前美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔发表讲话称:
美联储未实现通胀目标。通胀要到2018年才会回到2%的目标。通胀低于目标显示资源被浪费,这是“经济中的明显问题”。在价格水平目标下,美联储会让通胀高于目标以弥补多年低于目标的状况。价格水平目标会对近期经济提供潜在支撑。价格水平目标值得各央行严肃考虑。
美联储乔治称:如此长的时间维持低利率会带来后果。
会议纪要发布之后美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示:
FOMC还未准备重写退出策略,不会在下次会议上出现,在物价水平目标下,美联储会就希望多快回到2%的目标有一些表示,市场波动小说明存在稳定情绪。美联储有政策工具抑制通胀压力。
随着完全就业临近,利率会非常低。我不知道QE是否会在10月或12月份结束,但经济中存在更多不确定性。在物价水平目标下,利率上升步伐会更加缓慢。
在被问到不公平问题时,柯薛拉柯塔表示货币政策有“分配作用”,货币政策推动了住房市场下滑,随着充分就业临近,低利率变得不寻常。
美联储Williams也表示:最好在债券再投资结束之前加息。清晰沟通短期利率计划更重要。担忧在加息前结束债券再投资会显出鹰派迹象。
最近几个月的会议纪要都会表示继续缩减QE,然而本次却没有提及,是最大的意外。但会议纪要显示,美国没有通胀危险,那么,对于缩减QE应该是正常现象。会议纪要显示劳动力市场表现疲软,FOMC还未准备重写退出策略,应该是没有提及的主要原因。
中盈金融研究院分析师:夏春富
2014.05.22