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哈弗H8上市再延期4月产销双双下滑
长城汽车因为存在问题而延迟交付的哈弗H8再度延迟交付,公司股票复牌后A股、H股股价双双大跌,有投资机构分析认为,H8再次推迟上市不仅影响2014年的经营业绩,更将加重市场对H8质量以及长城高端车研发能力的担忧。为此下调长城汽车的评级,分别下调A股和港股的目标价。
近日,长城汽车发布公告,称此前因为存在问题而延迟交付的哈弗H8再度延迟交付,公司股票复牌后A股、H股股价双双大跌,A股长城汽车(601633)跌停开盘,全天“一字”跌停,而H股大跌16.92%。而同时,4月份的产销数据,长城汽车环比、同比双双下滑,这也是长城汽车两年来首次出现销量双下滑的局面。
H8再度延迟交付
公告显示,经过三个月的整改,公司对H8精致感及品牌进行了大幅提升,在北京车展期间,H8得到了业界和用户的极大关注。但通过近期交付后,客户反映车辆在高速工况下,传动系统存在敲击音,影响了品质,达不到商品车交付的条件,也证明了公司在高端产品的研发、技术管理上存在不足,公司决定哈弗H8将继续整改。而这不是长城汽车首次叫停交付H8,在2014年1月13日,长城汽车发布首份推迟上市公告,称因H8存在诸多问题,需要进行完善整改,哈弗H8自2014年1月13日起推迟3个月上市。随后在4月11日晚公司发布公告称,公司已对哈弗H8进行了优化、改进和提升,哈弗H8将于2014年4月20日在北京车展上市。
AH股价双双大跌
昨日同时公布的数据显示,长城汽车(02333.HK,601633.SH)4月产销双双下滑,4月份长城汽车共计销售59273辆,环比下滑12.89%、同比下滑11.24%,1月~4月份销量同比下滑1%至247034辆。这也是长城汽车两年来首次出现销量双下滑的局面。5月8日,长城汽车公告表示,由于产销双双下滑,以及宣布H8再度延迟交付,在多重不利消息的影响下,昨日长城汽车股票复牌后A、H股双双大跌,A股全天跌停,1000多万股压在卖盘上,最后收盘报每股28.69元,跌幅为10.01%,而H股一度跌幅超过20%,盘中低见26.1港元,跌幅达20.43%,收盘报27.25港元,跌16.92%,大跌了5.55港元。
券商评级
机构下调长城汽车收益
中金公司表示,由于担心H8在20万元以上区间的竞争力和长城的研发能力,此前市场对H8始终处于观望状态。H8的再次延期将再次加重市场的负面情绪,甚至引发对长城先前商业模式是否可持续的担忧。而H8上市时间的悬而未决将进一步拉长市场的等待时间,抑制长城的估值,因此中金公司分别下调2014/2015年的盈利预测5.4%/5.1%,并认为H8再次上市的信息明朗之前,股价难有表现机会,分别下调A股和H股的目标价19%和20.4%。
瑞银集团发表研究报告称,虽然目前未有足够证据显示新款汽车需要延期或受到影响,但瑞银调整H8今年销售至0,交付时间延至今年年底或明年年初。