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虽然汇丰PMI初值仍在50的荣枯分界线以下,但连续下跌的走势已悄然反转。昨天,汇丰公布中国4月制造业采购经理人(PMI)初值为48.3,比3月份48.0的水平有所回升,扭转此前连续五个月下跌的势头。不过,该数据仍连续第三个月低于50这一荣枯分水岭。专家普遍认为,汇丰PMI初值止跌反弹并不意味着中国经济走势探底回升,经济下行趋势未改。
分项目具体来看,包括外需在内的新订单指数降幅有所收窄,其中新出口订单在短暂反弹之后再次回落到50以下,显示内需可能略有改善。本月产出指数略增,显示制造业活动收缩程度有所下降。投入价格及产出价格指数均从3月的低点有所回升。
上周国家统计局发布的数据显示,一季度中国经济增速为7.4%,创2009年一季度以来的新低,也低于年初所定7.5%的目标。4月汇丰PMI初值止跌回升让一些市场人士感觉黯淡的中国经济形势有了亮色,但专家们普遍并不乐观。
“4月份汇丰PMI预览值较3月份终值略有上升。虽然这可能会被视为4月份制造业增速环比走强的信号,但我们认为这实际上可能反映的是3月份制造业活动的提速。这是因为汇丰PMI通常较工业增加值月环比数据存在滞后。”高盛/高华中国宏观经济学家宋宇称昨天出炉的数据应该不反映4月份的最新增长形势。他会更加重视定于5月1日发布的4月份官方PMI数据以及4月份汇丰PMI终值,以此来衡量最新的经济增长走势。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌昨天评论认为,4月汇丰制造业采购经理指数初值低位趋稳,包括内外需在内的整体需求仍然偏弱的背景下,内需仅略有回暖。整体经济下行趋势未变。
屈宏斌指出,政策层面自4月中旬以来已经释放了明确的稳增长信号,央行前日还针对农村金融定向降准。这一系列政策措施的实施无疑有助于稳住增长避免加速下滑,但不会扭转经济下行的势头。未来仍有赖于财政政策加力稳增长、调结构。(记者程婕)