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12月12日,“场内余额宝”华宝添益单日成交再创新高,达34.26亿元,遥遥领先沪深两市所有个股和基金,历史性地创下全场成交量第一。华宝添益开启“T+0回转”的4个交易日中,成交量呈现阶梯式上涨,4日分别成交13.25亿元、15.98亿元、31.3亿元和34.26亿元,日均成交额为23.7亿元。据成交添益份额居前的某券商透露,华宝添益巨量成交的背后主要有三类主力极其引人关注,分别是QFII资金、融资融券客户和套利资金。
第一类主力为QFII客户,QFII资金往往体量较大,并且对流动性要求很高。华宝添益可视作“场内余额宝”,可以和股票、回购等场内品种一键转换,在不影响正常投资的前提下,实现闲置资金增值。此外,开通“T+0回转”交易之后,买入华宝添益当天投资仍不受限,一旦股票等品种出现交易机会,还能随时卖出添益份额并即刻转投其他品种,投资时机的掌握可更灵活。
第二类主力是融资融券客户。华宝添益可以作为“两融”业务的保证金,折算比例最高可达90%。如果投资者将200万元的添益份额用于抵押,可融入的资金或证券规模最高能达到360万元。将华宝添益作为抵押品,不仅能规避市场行情波动带来的抵押品价值下跌,而且担保期间可获收益超过现金抵押10倍。假设投资者将华宝添益用作担保物向某券商融券,名义上券商收取的信用成本为8.6%,但以12月11日华宝添益的7日年化收益率4.881%计算,担保期间华宝添益同时实现了可观的资产增值,实际上大大摊低了信用成本。
第三类主力是套利资金。华宝添益的“T+0回转”功能,使日内无成本套利成为可能。华宝添益在二级市场上的价格较为平稳,但对于大额资金而言,仍有可套利价差空间。目前至少有53家券商已将其交易佣金设置为0,交易所也免收印花税等各类费用。这就意味着,通过零佣金券商一天内反复多次买卖,也不会产生任何交易费用,因此许多套利资金参与其中捕捉成交时机,在不占用过夜资金的前提下博取套利收益。 (隋文靖)