|
||||
经济疲软之时,债券市场通常被视为资金的避风港。但相较于公募基金去年“股熊债牛”的局面,今年以债市为投资标的债券型基金却保不住底,整体业绩惨淡。
广发基金就是此轮债市寒流的受害者。数据显示,截至12月5日,在广发基金旗下的16只开放式债券型基金(A/C份额分开统计)中,有10只今年以来累计收益率为负,其中,广发聚源定期开放债券基金最差,亏损-5.9%。另有4只收益为正的债基业绩在同类基金中处于后半段。
在广发基金官网上对广发聚源定期开放债券基金的介绍中称,此款基金适合的客户类型为“稳健偏保守型”。而今年以来其-5.9%的收益率已大幅跑输一年期存款利率(目前为3%)8.9%。
惨淡的业绩让业内将广发基金被取消企业年金投资管理机构资格归结于此。据《证券日报》引述南方某基金公司内部人士表示,广发基金企业年金资格被取消主要有两个方面的原因,第一,广发基金在管理企业年金过程中违规;第二,管理的企业年金业绩不好,以致评估不合格。而企业年金和债券型基金的资产配置、风险收益特征相似。
108只债基今年以来负收益
事实上,不只是广发基金,今年以来债券型基金整体业绩惨淡。据同花顺iFind数据显示,截至12月5日,债券型基金今年收益加权平均涨幅仅为0.78%,跑输货币型基金3.19%的涨幅。其中包括封闭式债基在内的108只债基今年累计收益为负。
其中,天治稳健双盈债券基金以14.04%的收益率在593只同类债基中收益排名第一,东方稳健回报债券基金以-6.38%位列开放式债基末位。
回顾“股熊债牛”的2012年,上证综指整年上涨了3.17%,而债券基金则以整体7.06%的正收益大幅跑赢大盘,成为了市场的宠儿。天治稳健双盈债券基金以16.18%的业绩夺冠。当年,债基规模扩张近42%。
基金公司发新偿旧
业绩的急转直下,没有阻挡基金公司继续发行债基的脚步。今年以来,新发债基145只,占到今年新发基金总数的43%。
尽管是受债市寒流影响,整体业绩惨淡;但新债基发行数量仍然猛增,今年发行的速度是去年两倍有余。
多位基金业内人士表示,债基在逆市中的惨淡表现逼得基金走上“发新偿旧”的路子。虽然作为市场参与主体的各大机构仍看空市场,但为了冲业绩摊厚大饼,基金公司在一级市场上大动手笔。
此举对冲了业绩下行遭致的债基大规模赎回。今年新发债基首募规模达2644亿份。但今年下半年来,债基规模增长缓慢。同花顺iFind数据显示,截至三季末债基总体规模9565.72亿元,较二季度末仅增长330.87亿元。赎回规模之大,将新募集的规模几近抵消。
据大智慧阿思达克通讯社引述某大型基金公司基金经理李先生称,业绩与规模压力是基金公司逆市发基金的主要动力。
他表示,今年新发债基数量供给较多,配置力度如此之大,但仍未顶住债市寒流的巨大压力。一到开放期,几十个亿就迅速被赎回。迫于头寸急缺的无奈,公司只得发新偿旧。
他还表示,在净值大幅缩水的情况下,老债基并未完成的收益指标只有靠新发的债基来完成,“原来沉了那些收益怎么也要想办法扳回来呀”,没有新募规模,已发行出去老债基产品的收益显然是无米之炊。
多家证券、私募研究报告认为,随着年底的临近,资金面紧平衡的格局依旧会延续,债券市场真正企稳还需时日。