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专家:美债这次违约概率不大
调查中,记者发现,目前市场人士对美国债务违约威胁普遍持乐观态度,许多人表示美国国会只是在上演“政治闹剧”,主流观点是总有一方会让步,提高国债规模上限只是时间问题,更何况美国经济正在复苏,从经济实力上也没问题。
兴业银行首席经济学家鲁政委对北青报记者表示,债务上限只是国会把政府、在野党把执政党拉到谈判桌边的铁链,平常的诉求政府可耍手腕回避,但有了上限就必须老老实实坐下来谈交换条件,这也正是共和党国会议员这次要求上限必须和医改法案以及其他诉求绑在一起谈的原因,其实共和党也知道并完全同意提高上限。鲁政委预测最终不会违约。因为美国未来仍需举借巨额债务,从美国国家利益考虑,也不会有违约发生。
“最大的可能性是债务上限的问题在10月17日以前得到解决,就像2011年经历的一样。”长江商学院副院长、金融学教授陈龙认为,美国正在发生的双重危机的背景并不是经济原因。实际上,美国经济正在明显复苏,美联储正在讨论退出宽松货币政策,美国公司的总体盈利和股市都创下了历史新高。所以美国正在经历的这种危机和欧元区国家的债务违约和重组有根本的不同。只要国会愿意合作提高借债上限,美国政府可以很容易地以几乎零利率的成本从资本市场上借钱,并偿还到期的利息。
事实上,随着10月17日“大限”的逼近,问题的解决也露出曙光。连日来奥巴马亲自上阵与共和、民主两党连番磋商。最新进展是,国会共和党人10日表示可以接受一个提高国债上限的“短期”办法,以避免两党谈崩而引发美国债务违约。为消除外界担心,奥巴马表示,他正努力“确保政府重新开门和不要债务违约”。他特别强调:“我要对世界各国说的是,美国一直(履约)偿还债务,以后还会这么做。”
不过也有少数学者认为,美债违约并非不可能。经济学家李稻葵告诉北青报记者,他最近刚刚与美国学术和金融界朋友有过交流。在他看来,此番争议关乎总统的基本权威及奥巴马的执政遗产,白宫不会让步。此外,议员态度比较强硬,他们对地方选民负责,而选民也不太理解违约对金融市场的打击及经济的冲击。
新闻内存
美债尚无”违约”记录
美国国债此前并没有真正意义上的债务违约。1979年,美国财政部曾延迟支付了这一年4月26日、5月3日和5月10日到期的1.22亿美元短期国债。这次违约被归咎于”技术因素”,因为当时散户交易量大到史无前例,同时出现了文字处理设备故障。三周以内,财政部解决问题,迟付的债券也还本付息。
即使是这样短暂的”技术性违约”,仍使得美国长期国债收益率暴涨50个基点,并在高位停留数月之久。
IMF(国际货币基金组织)的最新报告中指出,美国政府停摆和迟迟未能提高债务上限,为全球财政调整增添不确定性。IMF目前的基本判断仍是,美国不大可能出现债务违约,但如果真的发生,那将对全球产生”灾难性”的影响。
记者追访
美债危机不断中国缘何还买
美国的财政僵局已经引发全球关注。作为美国国债第一和第二大持有国的中国和日本近日接连敦促美国政府妥善解决国债可能出现的违约。公开数据显示,目前中国持有1.277万亿美元的美国国债,是美国国债最大持有国。事实上,多年来,美国债务问题时不时让全世界都担惊受怕,中国为什么还要连年增持美国国债?
对此问题,外汇局有关负责人对北青报记者表示,美国国债市场是全球最大的国债市场,美国国债具有较好的安全性、流动性和市场容量,交易成本较低。长期以来,它既是其国内投资者(美国国内对其国债的投资超过50%),也是国际投资者的重要投资对象,世界很多中央银行都持有美国国债。中国外汇储备经营强调安全、流动和保值增值,根据自身的需要和判断,在国际金融市场上进行多元化资产配置,美国国债市场对中国来说也是一个重要的市场。中国外汇储备持有美国国债是市场投资行为,根据市场状况动态调整,增持或减持都是正常的投资操作。
而专家也普遍认为,中国的外汇储备规模达3.5万亿美元,其他国家国债市场的深度和流动性都不及美国市场,无法容纳中国这样庞大的外汇储备。外汇局有关负责人介绍,我国外汇储备的性质决定其要按照安全、流动、增值的原则进行经营管理。
“安全是首要原则。除安全外,外汇储备要保持充分的流动性,不仅要满足一般对外支付需求,还要有效发挥保障国家经济金融稳定安全的作用。在保障总体安全、流动的前提下,外汇储备经营应争取提高投资回报,以更好地实现外汇储备保值、增值的目标。而多元化一直以来是外汇储备的主要经营原则之一。”上述负责人如是强调。记者程婕
国债解析
1.美国国内购买了大部分的美国国债。
2.美国联邦政府持有6万亿美元的国债。因此,如果美债违约,那么联邦政府也将遭受损失。
3.外国持有5万亿美元的美国国债,其中中国和日本是最大的持有国。
4.中国仅持有1.3万亿美元的美国国债。因此,美国对中国的负债并不像人们想象的那样。
5.的确,美国债务规模庞大。但是,二战后美国、日本和其他国家的经验告诉我们,只要美国能够控制长期福利支出,这个规模的美债是可控的。