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今天大盘经历了历史罕见的一次过山车行情,造成整个市场的沸腾,然而在其背后,桐昆股份却早在上午默默地封上涨停,丝毫没有受到这场市场暴风雨的影响,最终以涨停收盘,并且是今天少数涨停的几家公司之一。究其原因,与昨晚公司的一则回购公告密切相关。
桐昆股份15日晚间公告称,鉴于近期公司股价低迷,为维护广大股东利益,增强投资者信心,综合考虑市场状况和公司的财务资金状况,公司拟以不超过5.5亿元自有资金回购公司股份。回购的股份将注销,减少注册资本。
本次回购股份价格不超过7元的条件下,预计回购股份约为7857万股,占公司总股本约8.15%。截止8月15日,公司收盘价为6.08元,而公司每股净资产为7.04元,股价“破净”也许是公司启动回购的一大因素。而7元,这二个高于市场价的回购定价,直接引发了市场的响应。
从市场今天的表现来看,回购策略确实如公司所愿,从一定程度上稳住了公司的股价,然而这种短线的刺激,或许只是饮鸩止渴的表现。
“从公司的基本面角度,找不到任何支撑公司股价长期坚挺的理由。”大智慧财经分析师李世翔的评论言辞犀利。桐昆主要是从事于涤纶长丝领域的生产,而伴随涤纶长丝产品价格的下降,公司的毛利率已经被摊薄到5.87%。更加祸不单行的是,公司的存货非常巨大。尽管大股东不惜大手笔回购,背水一战,但是基本面却看不到转暖的信号。
而更为尴尬的是,对于现金流情况并不十分乐观的桐昆来说,豪掷5.5亿并不轻松。大智慧财经评论员李萤指出,公司的速动比率只有0.57,作为流动资产的这部分资金实际上是非常少的,只有负债的一半。如果届时真的需要耗资5.5亿元,这意味着桐昆除了需要动用自有资金以外,公司财务费用高企的颓势将难以改变。而这将给公司长远的健康发展带来挥之不去的隐患。
所以结合公司的经营状况来看,这次回购,除了稳定股价以外,也许公司在面临主营发展停滞不前的瓶颈时选择了收缩战线。
市场上众多回购的举动都被视为是绝对的利好,然而对于投资者来说这却未必是一个长期的红包。比如近期同样在做回购的孚日股份经过一天的涨停后销声匿迹,所以作为投资者还是需要重新审视公司的本质,回购并非是公司基本面迎来拐点正相关的因素。(新华网-大智慧财经联合报道)