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8月6日,A股再次收出一根阳线,上证指数的成交量也再次回到800亿以上的水平,两市总成交将近3000亿元。但市场对于下半年流动性的担忧却依旧存在。而当天,中国人民银行是以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作。央行在公开市场的动作对市场的流动性会带来什么样的影响呢?
大同证券高级投资顾问付永翀在做客大智慧财经《新闻解码》时分析道:央行已经是连续两周动用逆回购的方式向市场注入流动性。但昨天的这次逆回购,可以用“量价齐跌”来形容,量少表示逆回购规模不够,注入的流动性有限,而“价跌”指的是中标利率下行,这背后体现出央行有意稳定市场预期,缓和市场对短期流动性偏紧的担忧。而从近期的shibor利率的走势看,一周至三个月的利率水平依旧维持在4个点以上的偏高水平。
同时付永翀也表示,与以往简单释放或冻结流动性的公开市场操作相比,如今中国人民银行正在公开市场探索新的流动性调控方式,这一方式被业内称为“扭转操作”,总体上的新思路呈现出对流动性进行“锁长放短”的新特点。比如在央行《二季度货币政策执行报告》中提到的对部分到期的3年期中央银行票据采用市场化方式定价,开展到期续做。续做对象是流动性相对充裕、市场影响力相对较大的金融机构。一些大银行虽然长期流动性会因此被锁定,但作为补偿,央行会根据一些参与续做机构的当期需要,向其提供必要的短期流动性支持。这样一来,大银行在面临诸如短期钱荒问题的时候将会更加“淡定”。而同时,对于过多货币存量的担忧,市场也因此可以消除。
付永翀强调,对于央行调控流动性的思路的这一变化,应该引起充分重视。从近期A股的成交量变化来看,有温和放大的趋势,短期内的市场流动性投资者不用过于担心。(新华网--大智慧财经联合报道)