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惠博普(002554) :发展再添新活力
惠博普002554
研究机构:国泰君安证券分析师:吴凯,吕娟,王帆撰写日期:2013-02-27
业务竞争力进一步提升:潍坊凯特在油气田工业自动化控制系统集成、油田信息化建设等领域具有很强的竞争力,而这也是惠博普一直努力发展的领域。通过收购,惠博普该业务的团队将进一步充实,业务资质体系也将进一步齐全,有利于创造更大的市锄会,获得更多的市场份额,提升盈利水平,达到双赢效果。
油气田工业自动化控制市场前景广阔:油气资源管道运输需要实时监控,这就需要应用自动化信息技术。而根据十二五规划,国内油气管道总长度将达到15万公里,即新增油气管线约7.4万公里,相当于2010年以前50年总和,这将为自动化工程及服务市场带来巨大发展空间。此外,我们认为,公司该技术还有可能进一步延伸至环境监测领域。
收购对短期业绩影响较小:潍坊凯特承诺在2013-2014年税后净利润分别达到1700万元和2000万元。按照上述约定,以及公司所占股权比例,潍坊凯特将给公司2013、2014年贡献净利润867万元和1020,分别增厚2013、2014年业绩5.16%、4.30%;对应EPS分别为0.03元、0.03元。
盈利预测及评级:我们维持公司2012年每股收益0.31元的预测,但根据潍坊凯特上述业绩承诺,我们将公司2013-2014年盈利预测分别调整至0.58、0.81元,目标价14.50元,增持评级。