|
||||
自进入2012年以来,云南铜业(000878,股吧)(000878)股价一直处于大幅震荡之中,难有起色。10月17日晚间,云南铜业发布三季度报告,公司第三季度大亏3.08亿元。然而,次日公司股价不跌反涨,截止收盘,股价上涨0.86%,收于16.42元。
第三季度巨亏3.08亿元
报告显示,2012年7-9月,公司主营收入为114.96亿元,同比上涨24.82%;净利润为3.08亿元,同比减少2333.11%。1-9月,公司营业收入为299.69亿元,同比上涨16.05%;净利润为-4044.81万元,同比减少105.02%。另外据公司8月16日公布的半年报显示,1-6月公司主营收入为184.73亿元,同比上涨11.2%;净利润为2.68亿元,同比减少53.38%,
据valuetool(中能兴业投资咨询)统计,公司营业收入已连续三个季度持续上升,创下三年新高。与之相反的是,净利润和毛利率却持续下滑,创下三年新低。其中,三季度巨亏3.08亿元,更是创下了单季度亏损自2008年四季度以来的新低。公司解释称是由于电解铜价格的下跌,使得利润总额出现大幅减少。据大智慧(601519,股吧)数据显示,公司的电解铜业务占到了总收入的70.27%,贵金属业务则占16.15%。
云南铜业证券部工作人员告诉记者:“铜是一种金融属性很强的品种,对大市的敏感度很高,一旦经济不振,铜作为试温剂将率先反应。今年宏观经济持续低迷,下游需求也较为疲软,再加上铜价一直走低,公司三季度净利出现了亏损。此外,公司原料采购签的是长单合同,今年中期结转,增加了经营的成本,也是净利大幅亏损的原因。”
对于此次业绩大亏,而股价却逆势上涨的原因。一位不愿具名的分析师表示:“昨日大盘表现强势,受益于大盘整体上涨,云南铜业也出现了一定的微涨。”
受宏观经济影响较大
上述不愿具名的分析师表示:“电解铜价格自2011年8月份欧债危机恶化后,价格就一直处于震荡状态。直到2012年年初,对货币流动性宽松的预期以及需求旺季的判断,1-2月份,电解铜价格出现了一个大幅的上涨,但随着需求的落空,3-5月,价格出现了一个回落。”
“下半年随着QE3推出,宽松兑现,在8-9月电解铜价格出现了一个小幅上涨。10月以后又出现了一定程度的微跌。”他进一步分析道:“电解铜价格受基本面和货币流动性这两方面的刺激,现在基本面未出现改善,而流动性的刺激作用也将越来越弱,下半年电解铜价格上涨的可能性不大。如果维持目前的价位,公司扭转盈亏的可能性不大。”
电解铜价格与铜价期货密切相关。数据显示,2011年1-7月,铜价期货均价在71000元/吨,8月份下跌到66500元/吨,而到了9月以后,一路下滑到了55000元/吨,之后铜价就没有上过60000元/吨。2012年1月,铜价期货开始回暖,逐步回升到60780元/吨,并维持到了3月份中旬,4月以后铜价又开始大幅下滑,难有起色。直到昨日,铜价期货为59000元/吨,与2011年2月的高峰价位76270元/吨时相比,下跌了22.64%。
上述云南铜业的工作人员还指出:“中国是铜的使用大户,虽然需求有压力,但是其的国营背景,以及近期政府即将出台的针对有色金属收储的倾斜政策,有望帮助行业渡过难关。而公司作为金融性很强的企业,一旦经济好转,将率先出现好转。”
上述不愿具名的分析师亦表示赞同:“有色金属和煤炭板块的弹性比较大,一旦价格出现好转,则业绩将迅速得到扭转。风险与利益同在。”