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正泰电器:大股东资产注入增强公司整体实力、业绩
事件描述
浙江正泰电器股份有限公司收购乐清市正泰小额贷款有限责任公司(以下简称"正泰小贷公司")22.5%的股份,收购总价为78,750,000.00元(大写:柒仟捌佰柒拾伍万元整)。本次收购以现金方式支付收购价款。
浙江正泰电器股份有限公司收购浙江正泰仪器仪表有限责任公司(以下简称"仪器仪表公司")66.98%的股份,收购总价为人民币295,343,874.00元(大写:贰亿玖仟伍佰叁拾肆万叁仟捌佰柒拾肆元整)。本次收购以现金方式支付收购价款。
事件评论
公司通过收购正泰小贷公司的股权,积极切入金融领域,抓住温州金融综合改革这一历史性机遇,积累在金融领域的管理和投资经验,合理配置企业的资金资源,提高公司防范和处置金融风险的能力。同时,本次股权收购有利于进一步完善产业结构,适应产业综合发展的需求,增强公司的市场竞争能力,符合公司的长期发展战略,有利于公司及全体股东利益。本次交易中,关联交易部分定价合理,未损害上市公司或非关联股东利益。
按照股权比例及2011年底财务数据,假设2012年同比持平,可为上市公司股东增厚1137万净利润。
本次股权收购通过注入仪器仪表优质资产,有利于进一步调整和完善公司内部产业链,减少公司关联交易,符合公司的长期发展战略,有利于公司及全体股东利益。本次关联交易定价合理,未损害上市公司或非关联股东利益。对比财务数据我们可以发现仪器仪表公司2012年年中利润已经追平了2011年全年数据,预计年底为公司增加1亿左右的利润总额,归属上市公司净利润为6700万左右。
两个子公司总和合计增加7800万左右的净利润,业绩增厚0.078元左右。
我们预计2012年至2014年EPS为1.12元,1.20元和1.38元。我们上调公司的评级为"推荐"评级。(长江证券刘元瑞)