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开放式偏股型基金
开放式偏股型基金业绩分化加剧,加权平均下跌3.73%受到基础市场继续下挫的拖累,偏股型基金整体延续下跌趋势,全部665只开放式偏股型基金净值83涨4平578跌,加权平均下跌3.73%,连续三月呈现净值回调的走势,而今年以来的收益也迅速翻绿至-3.14%。另外基金业绩分化加剧,首末位业绩相差达33.64%。
主动股票型基金方面:高行业集中度,重仓TMT、机械、医药等行业基金业绩领先。上月主动股票型基金平均涨幅为-3.25%:323只主动股票型基金实现上涨的基金有48只,3平,下跌基金达到272只,占到84%以上。从业绩居前的基金来看,重仓前期领跌反弹的周期性行业以及持续增长的防御型行业的基金表现较好。具体来看,涨幅居前的基金大多重仓反弹的周期性行业以及近期业绩稳定增长的防御性行业,业绩前5位的基金涨幅均达到4%以上,其中宝盈资源以骄人的10.25%业绩位于第一。
混合型基金方面:低仓位、集中配置消费行业的基金位居前列。上月混合型基金平均涨幅为-3.52%:177只混合型基金有23只基金实现正收益,其余154只基金均为下跌。其中,一直采用低仓位运作策略的宝盈核心优势和泰达预算,主要通过债券投资来实现业绩稳定增长,业绩分别排名混合型基金的第一和第三;长信双利、浦银生活两只基金仓位相对较高,均重点投资于食品、医药等防御性行业,收益较为稳定,本月业绩位居第二、四位;位居第五的国投产业仓位则集中于房地产、医药行业。由于行业业绩分化,配股比例较高的主动股票型基金总体业绩略好于混合型基金。
指数型基金方面:跟踪创业板及成长风格指数的基金业绩居前。上月指数型基金平均涨幅为-5.06%:165只指数型基金仅有9只基金实现正收益,其余156只基金1平155跌。具体来看,涨幅前3位的创业板、创业ETF联接、融通创业板均为跟踪创业板指数的基金;位列四、五的深TMT、深TMT联接均以深圳TMT50指数为跟踪标的。主投TMT及防御型行业的基金公司综合业绩突出。最近一月,全部68家基金公司旗下偏股型基金整体业绩4涨1平63跌,其中股票仓位较轻或者主要投资于信息技术、电子等TMT行业以及食品、医疗等防御性行业的基金公司业绩较好。具体来看,华商、宝盈、安信、浦银安盛和泰达宏利基金旗下偏股型基金整体表现居前。
表2:月净值增长率前五位的主动股票型基金表3:月净值增长率前五位的混合型基金
表4:月净值增长率前五位的指数型基金表5:开放偏股型基金月净值增长率前五位的基金公司
数据来源:金牛理财网
经济探底时间延后,谨慎把握入场时机 8月份官方PMI指数继续回落,并较前月大幅下降0.9个百分点至49.2%,自去年11月之后再次跌入荣枯线以下,表明制造业整体状态陷入低谷。从历史情况来看,通常8月份为制造业由淡转暖的时期,此次一反常态回落,也显著低于市场预期。再从分项指标来看,新出口订单指数在低位持平,新订单和生产指数则双双回落,反映在内外需都十分疲弱的背景下,企业去库存进程缓慢,实体经济正处于内外交困的窘境。 A股方面,8月上证指数报收2047.52,连续第四个月线收阴,并创下近43个月收盘新低。同时沪市A股月末成交量缩至352亿元,投资活跃度退潮至2008年水平,场内观望情绪浓厚。展望9月,PMI旺季不旺特征已现,前期宽松政策力度有限,本月各项经济数据或难有利好信号。尽管如此,7月份CPI数据回归1%之后,部分食品价格出现小幅波动,但对年内通胀形势已不构成威胁。为实现全年经济“稳增长”,本月央行是否会在连续十周逆回购操作后出手更为积极的降准或者降息,对市场影响深远。结合当前市场来看,短期沪指跌破2000点的隐忧难消,本月我们仍需关注政策面的变化。鉴于利空因素占多,建议投资者切莫急于进场,警惕前期强势行业补跌,可逐步建仓大盘价值风格指数型基金。从主动型基金选取上来看,可将具有相对估值优势且受政策提振的行业(如:保险、证券、电力等)为主要持有对象的基金,作为主要配置品种;另一方面,可将集中持有产业提升和中报业绩领先的食品、医药、农业、酒店旅游等消费服务题材的基金作为辅助配置基金。