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兴业证券:短线悲观情绪难以逆转技术反抽不宜参与
A股后市或出现两种情景,可以从中寻找机会。情景一:“降准”或其他稳经济政策+股市资金面改善。短期如果能够看到下列信号:稳经济政策力度提升(降准、信贷回升、地方政府财力改善)以及股市政策的积极变化,则可以期待一波熊市反弹。因为上述措施将导致资金利率下行、政府投资增速提升,导致季节性需求回暖效应显著。而在配置上,可选择受益于9、10月季节性需求改善的行业,比如民爆、华东地区的水泥股、地产股等,其中前期行业供求关系和股价都迅猛调整的个股弹性更大。风险在于经济调整未结束时博周期股反弹,仍面临估值和业绩陷阱,反弹就像“过草地”,稍不留神即难以全身而退。
情景二:稳经济政策继续滞后,“救市”政策继续落空。若如此,则一方面,短期股市悲观情绪难以扭转,即便有技术性的跌深反抽,也难以操作,难以参与;另一方面,会进一步延长实体经济调整的煎熬期,9、10月份需求季节性改善不明显,房地产旺季不旺。如此,可等待强势股补跌之后,深耕耘中长期成长性较好的行业,特别是可以在医药、文化传媒、信息服务、消费服务、环保等在经济转型中“做加法”的行业中淘金。
安信证券:解禁高峰期将至短线大盘反弹空间有限
周期股缺乏基本面的支撑难以出现趋势性的行情,消费类股票的估值已经合理,中小板和创业板在10月份以后将迎来解禁高峰,因此预期大盘反弹的空间有限。
安信证券称,7月单月,国有企业营业收入同比增速为6.8%,增速较整个二季度下滑近3个百分点;净利润同比增速为-20%,增速较整个二季度继续下滑6个百分点,我们预期今年国有企业的ROE在5%-6%,考虑到去年四季度企业盈利下滑的基数效应,从同比的角度看,企业盈利增速可能在四季度出现反弹。按照7月份的数据估算,国有企业的资产负债率较去年同期有所下滑,过去6年中,国有企业的资产负债率约上升了23个百分点,今年是国有企业首个去杠杆的年份。
研报称,海外上周公布的经济数据大部分好于预期。欧元区二季度GDP仅下滑0.2%,德国和法国的GDP在市场预期的上限。德国的经济增速在二季度环比上升0.3%,法国连续第三个季度环比持平。此外,西班牙的GDP下滑0.4%,葡萄牙下滑1.2%。美国零售销售在7月份环比上升0.8%,也大幅超出了市场预期。尽管美国的工资增长和就业水平改善缓慢,但我们观察到个人名义收入同比增速已经连续两个月回升到3%以上,实际可支配收入同比增速目前回升到1.7%,储蓄率回升到4.4%,这有助于支撑未来的消费增长。按照美国三季度陆续公布的非农就业、PMI指数、工业生产、房屋价格等数据来看,美国三季度的经济增长将较二季度略有改善。
大盘反弹的空间有限,在行业配置上仍然以防御为主,安信证券建议重点配置:石油(石化)、银行、地产和农林牧渔。
短期维持震荡整理态势调整空间应该不大
周三两市小幅调整整理,午间收盘时上证指数下跌8点,深市跌幅较大,近1%。中小板、创业板走势依然较强。昨日市场的反弹分化严重,主板指数较弱,反弹之后今日又跌回,创业板力度最强,创出本轮反弹的新高。短期来看,周期性及权重股连续杀跌后或能有所反弹,因此,短期市场调整风险不大,以震荡为主。
国务院日前印发《节能减排“十二五”规划》,根据计划,“十二五”节能减排规划投资需求2.366万亿,早盘环保板块表现较好,并刺激同样受益政策的教育传媒板块反弹。部分电子科技股继续上涨。页岩气板块早盘有分化表现。近期消息面影响市场显著,投资者可关注消息面上的变化。
管理层呵护股市的态度是较明显的,继前期围绕降低相关税费后近期管理层开始对分红及诚信市场建设采取措施,现在制约市场的重要因素在于投资者对经济前景的不明,所以导致蓝筹股不给力,后市密切经济相关数据。(北京首证)
指标指标再度超卖短期围绕2100点震荡
周三股指高开低走,多空双方围绕5天线再度展开争夺。很显然多头希望指数在2100点多停留一会儿,以提供给概念股、题材股更多的短线炒作机会。而对空头来说,在这里横盘,吸引更多的对手盘,也为其后面向下拓展空间提供了机会,从整个指数来看,连续下跌之后,各类指标超卖,应该给予修复,这样才有利于后面向下拓展空间。总的来讲短期股指会有反弹,但幅度有限,整体仍以围绕2100点震荡为主。(华讯投资)
成交量制约反弹短期反弹空间有限
虽然在经济和政策出现共振前,市场难以产生趋势性机会,但偏暖的消息面、连续走强的外围市场,及连续下跌导致的技术面超卖,共同促使大盘周二短线反弹。但两市合计成交不足1200亿元的量能,特别是沪指仅500亿元出头的成交量,可能制约股指进一步向上的空间。尽管周二市场成交量的放大显示投资者参与意愿有所增强,而沪综指周一跌破2100点创出调整新低后便快速反弹的走势亦表明部分资金对当前市场认可度有所增强,但在市场环境并未发生太大变化的情况下,短期A股缺乏持续走强的基础,可能表现为反复震荡。(倍新咨询)