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盘江股份:量价齐升,成长确定性高
盈利预测
根据半年报披露信息,结合我们对下半年煤炭市场展望,预计2012-2014年净利为19.21亿元,23.82亿元和28.84亿元,对应EPS分别为1.16元,1.44元和1.74元,YOY上涨12.7%,24%和21.1%。给予公司2012年18倍PE(成长确定性高,因此估值水平较高),目标价格20.9元,其对应2013-2014年PE分别为14.5X、12.0X,维持买入评级。
投资风险提示:煤炭价格下跌,矿井投产进度低于预期,安全生产。(海通证券朱洪波刘惠莹)
现代制药:内外兼修稳布局,百花齐放迎增长
盈利预测与投资建议:我们预测2012-2013年净利润分别实现10%和30%以上增长,对应EPS分别为0.47、0.63元;收购的容生制药若实现并表,对2012、2013年业绩分别增厚0.05元和0.13元。目前股价对应市盈率分别为27倍、19倍,结合目前制剂行业28-30倍平均PE,短期给予"增持"评级,中长期给予"买入"评级。(万联证券宋颖)