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LED照明产业:依旧看好LED照明的成长性和空间
《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》提出到2015年:LED照明产业规模达到5000亿元,LED照明产品占通用照明的30%;重点培育20-30家龙头企业,建成20个国家级产业基地和50个“十城万盏”试点示范城市。
此次正式印发的《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》与先前的征求意见稿有几点不同:1)技术目标,增加了“白光OLED器件光效达到90lm/W”;2)产品目标,增加了“OLED材料、基板导电层封装、测试和灯具的国产化程度达到60%。”;3)在前沿技术部分,增加了对OLED技术研发的指标要求“力求制备出1000尼特条件下光效超过120 lm/W的有机白光器件。”和“高显示指数的LED芯片用外延片研发技术。
从去年开始,LED照明行业作为国家节能减排的重点项目,国务院安排22亿元支持推广节能灯和LED灯,而广东省更是将推广LED照明纳入地方政府节能减排的政绩考核指标。新建公用照明一律使用LED产品,实现全省同比口径下照明节能50%以上,拉动LED产业“十二五”期末实现年产值5000亿元以上。虽然由于全球宏观经济形势和部分国家和地区对LED照明产品的进口开始实施不同的认证标准,造成了广东等地LED照明企业在2季度陷入低潮,但是还是LED照明的长期趋势不变,我们依旧十分看好LED照明的成长性和空间。我们认为公用LED照明市场在政策驱动下已经启动,商用正在启动,民用即将启动。(国泰君安证券)
物流行业:增值税改革试点扩大对物流影响简评(荐股)
估值与建议:我们看好中国物流行业的发展机会,但认为这不是一个普惠的发展,而是一个优胜劣汰的过程,税改起的作用更像是催化剂。目前库存压力下物流周转的放缓将影响企业盈利增速,而目前行业17倍的估值水平已经反映了较好的增长预期,业绩瓶颈将影响上市公司进一步的股价表现。从个股来看,我们仍然建议逢低吸纳建发股份和铁龙物流。(中金公司研究部)