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“今日行业风格指数”
从下图显示的行业动能效应,我们可以得知,新股、高价股、高市净率股和中市盈率股动能十足,表现较好。而未来的投资机会和风险有将在哪个板块?
核心提示:近日,多位保险公司投资人士表示,保监会这次动作确实比较大,此次"13条"涉及保险资产管理范围和保险投资渠道两大方向,并就拓宽保险资产管理范围和险资委托投资征求意见,保险公司将可以参与投资银行、证券和信托等发行的投资品种,以及委托其他投资管理机构管理保险资金。这意味着保险资金的投资范围将打破以往体内循环的封闭现状,实现与银行、证券、信托的对接。此外,保险资产管理公司也将借机逐步淡化保险资管的行业局限,参与到泛资产管理行业之中。
机会与风险:从行为分析可知,国内经济下滑,社保养老金缺口增大,退保潮呈延续态势,国家通过增加财政来贴补这些窟窿能力有限。这迫使保险业改革创新来增强保险业自身免疫力。这次保险新政给保险资金松绑空间超过预期,同时加上降息使得融资成本降低,保险业未来盈利空间巨大。
新政放宽了险资投资渠道、投资比例,增加了险企投资空间。长期以来,受制于投资渠道限制,国内保险资金超过80%以上投资于债券和定期存款,过去7年以来的整体投资收益率只有5%左右。此次新政几乎囊括保险机构能够想到的所有投资渠道,超出市场预期。对保险公司有显著利好的包括允许保险公司投资银行理财产品、信贷资产支持证券、券商理财产品、信托产品等,允许保险公司参与金融衍生品进行套期保值。另外,另类投资资产的"不动产"准入门槛也大幅放宽,另类投资比例上升至30%,PE直接投资放宽到农业、资源、能源领域,间接投资也放宽;基础设施和不动产打通,合计不超过20%,准入条件下降。无担保债放开,投资上限甚至可达到上一季总资产的50%.境外投资放宽到25个发达国家、21个新兴市场,投资品种扩大。将打通证券市场与保险资金间的联系,资产管理业务将扩张。
另外,降息将提升保险公司的投资收益率。由于存量保险资金超过70%配置于债券,降息导致负债资金成本动态下降,而资产因投资于固息债券,已锁定收益率,保险公司利差空间将显著加大,净资产和投资收益率均会显著提升。
降息使得险企融资成本降低,而保险新政将极大增加险企未来盈利能力,想象空间巨大。虽然前期保险板块已经有所上涨,但是幅度并不大,并没有完全兑现其利好,随着未来保险新政的落实,相应催化剂事件势必会再次推动股价上扬。继续看好保险板块。
证券板块里面的000750国海证券经过前期大幅炒作,涨幅巨大。短期风险收益比比较高,同时最近持续高位放量,留意高位风险。