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如果采用价格杠杆则稳定的多,如申万进取上市后虽然净值跌幅较大,但价格杠杆的大小基本稳定,均值为2.15,最大值为2.86,最小值为1.85。
申万进取净值与价格涨跌幅变化差额
数据来源:好买基金研究中心
如果用前一日收盘后的价格杠杆乘以当日母基金的净值涨跌幅,可以模拟出当日B份额的价格涨跌幅,该值与实际价格涨跌幅非常接近,以申万进取为例,两者差额大于1%的天数占比只有25.82%,比采用净值杠杆时下降了一半,大于5%的天数占比更是下降至2.20%。申万进取价格杠杆模拟涨跌幅与实际价格涨跌幅差额均值绝对值为0.90%,比净值与价格涨跌幅差额均值绝对值的1.75%有大幅下降。
一般来说,在大盘上涨时,价格杠杆大的基金涨幅也大,因此价格杠杆可以更好地作为选择分级基金B份额的指标。
申万进取 | |||||
净值与价格涨跌幅差额 | 价格杠杆模拟涨跌幅与实际价格涨跌幅差额 | ||||
天数 | 占比 | 天数 | 占比 | ||
大于1% | 23 | 54.95% | 大于1% | 94 | 25.82% |
大于5% | 200 | 6.32% | 大于5% | 8 | 2.20% |
总交易日 | 364 | —— | 总交易日 | 364 | —— |
申万进取净值与价格涨跌幅差额均值绝对值 | 1.75% | 申万进取价格杠杆模拟涨跌幅与实际价格涨跌幅差额均值绝对值 | 0.90% |
数据来源:好买基金研究中心截至2012-05-09
总结
价格杠杆可以更好地用来分析分级基金B份额的价格涨跌幅与母基金净值涨跌幅的关系,在具体投资选择时,价格杠杆大的基金弹性更好,在市场上涨时涨幅更高,对于波段操作的投资者可以按照价格杠杆选择投资标的。