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慈星股份(300307)申购指南
本次公开发行的基本情况
公司首次发行A股的发行价格确定为35元/股,对应市盈率为16.43倍。该股将于2012年3月20日实施网上、网下申购。
公司本次发行股份总数为6100万股,其中网下发行1200万股,网上发行4900万股。本次网上申购单一证券账户申购上限为4.9万股。
公司主营业务为电脑针织机械的研发、生产和销售。募集资金拟投资于年产20000台电脑针织横机产业化项目、年产5000台电脑无缝针织内衣机产业化项目、年产5000台嵌花电脑针织横机产业化项目、年产6000台电脑针织丝袜机产业化项目、电脑针织机械研发中心建设项目,项目总投资19.34亿元。
申购建议
国泰君安:上市首日定价区间为38.1-46.6元
裕兴股份是国内最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一,主要产品包括太阳能背材基膜、特种电气绝缘用膜、特种电子用膜、光学基膜、触摸开关膜、珠片用聚酯薄膜、护卡用聚酯薄膜、综丝膜等。公司始终坚持创新,坚持差异化产品的生产和销售,始终走在行业前端,不断推出新产品,具有较强的竞争优势。
基于对未来市场空间和成长性分析,预计公司2012-2014年EPS分别为2.49元、2.96元和3.42元。基于2012年预测业绩和15-16倍首发PE,建议询价区间(37.4,39.8)元;基于2012年预测业绩和17倍PE,上市后合理价格为42.3元,上下浮动10%,上市首日定价区间为(38.1,46.6)元。
中信建投:合理的发行价格区间是48.39-52.67元
裕兴股份有较强的技术优势。公司较为重视产品研发,坚持走产品差异化路线,目前公司是国内唯一一家能生产最大厚度为400微米聚酯薄膜的企业,是国内能够批量生产光伏背板膜的两家企业之一,是国内为数不多的能生产光学基膜的企业。
预测公司2012-2014年的EPS分别是2.69、3.22、3.90元。合理的价格区间是53.77-57.25元,考虑到发行折价,合理的发行价格区间是48.39-52.67元。