|
||||
主题判断:关注两会、民生和补涨结构性机会
综合以上判断,我们认为,两会期间环保和民生将成为关注重点。2012年是环保规划公布后的第一年,是十二五环保投资落实的元年,环保行业将步入高速发展通道,随着两会召开,行业交易性机会将再度显现,建议关注技术、品质优的设备制造类企业和营运资金充沛的工程建造和设施运营类企业。
同时,我们认为当前医药股的估值处于相对低位,对未来的悲观预期不及05、06年,因此我们认为医药股估值见底,首选基药独家和类独家品种。随着各地补偿制度的完善,基药制度向村及县以上医院的推广,基药用量有望回升。同时,建议持续关注品种储备丰富的企业,关注收购兼并带来的机会。两会节能环保和民生主题关注公司: 金通灵(300091)
(300091)、 格林美(002340)
(002340)、 爱尔眼科(300015)
(300015)、 千金药业(600479) (600479)。
从配置思路来看,目前坑口煤价格依然坚挺,煤企基本面保持稳定,预计随着降准等放松流动性的政策的出台,将有利于煤炭股估值修复。煤价高位运行概率较大。动力煤:我们预计市场价回调幅度不会太大,均价在800元/吨左右,再考虑到合同煤与市场煤的差价,明年合同煤将小幅上涨,煤炭总体均价应该还会持续略微上涨;焦煤:钢铁下游需求较低迷,导致钢铁产能利用率较低,焦煤价格有较大压力,但考虑到焦煤的稀缺性及新增产能较少,我们认为下滑幅度不会很大;无烟煤:2011年无烟煤价格比较坚挺,无烟煤下游合成氨产量增速较平稳,我们认为2012年合成氨产量仍将保持平稳增速,考虑到天然气改革对气头尿素企业的影响,我们认为无烟煤价格仍将比较坚挺,建议关注如下个股: 平煤股份(601666)
(601666)、 冀中能源(000937)
(000937)、 大同煤业(601001) (601001)。
策略组合:
本次推出的投资组合为300091金通灵、002340格林美、300015爱尔眼科、600479千金药业、601666平煤股份、000937冀中能源、601001大同煤业。
机构来源:上海证券