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维尔利(300190)
:公司订单充裕确保业绩增长
短期内,我们认为公司面临以下风险:1)市场对公司预期较高,此次公布的行权价格以及业绩增长条件均低于我们预期,短期内可能对估值形成压力;2)小非解禁;3)A股整体估值中枢下移的系统性风险。2011年公司新增垃圾渗滤液订单4.6亿元,公司订单充裕,确保了今年业绩增长。公司即将展开的餐厨垃圾,将锦上添花,我们看好公司长期发展。预计2011年-2013年的每股收益分别为0.88元、1.60元、2.12元,对应PE分别为41.0倍、22.4倍、17.0倍,考虑到公司目前风险因素较多,将公司评级由“买入-A”下调为“增持-A”。(安信证券彭倩)