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摩根士丹利华鑫基础行业( 爱基 , 净值 , 资讯 ) 混合
四季度,随着国内通胀的逐步回落和经济数据的下滑,市场对紧缩货币政策的微调开始有所预期。但是由于欧债危机尚未有效缓解,全球经济增长放缓的趋势仍将持续,国内经济也处于寻底的过程之中。受国际贸易保护主义的影响,国内企业出口下滑风险开始显现,企业盈利面临下调风险。同时,新股发行使得资金面仍处于紧张状态, A股市场呈现调整走势。因此,第四季度内我们以降低股票仓位作为主要防御手段。截至第四季度末,本基金股票持仓比例降至53%左右,在股票配置方面重点以低估值权重股等具有安全边界个股为主。
报告期内基金的业绩表现
本季度截至2011年12月31日,本基金份额净值为0.4048元,累计份额净值为1.9498元,基金份额净值增长率为-8.40%,同期业绩比较基准收益率为-5.95%。
管理 人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第四季度,经济和物价双下行,12月PMI暂时反弹,但预计一月份在假期效应叠加基础上经济景气程度会加速下行。我们在2011年第三、第四季度策略中强调经济处于收缩期,并在未来几个季度可能面临通缩风险。市场目前处于下跌末期,需要等待上市公司盈利跌幅和物价升幅见底才会出现趋势性行情。市场下跌末期,需要规避高估值和中小盘品种,配置上坚持低估值策略,并增加景气率先见底的先导性行业品种的配置。
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透视基金公司2011年第四季度业绩报告