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交银保本( 爱基
, 净值
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2011年四季度A股延续了三季度的跌势,沪深300指数下跌9.13%。在通胀下行与经济增长放缓的背景下,债券市场利率产品与高信用等级债券收益率整体呈现下行态势。2011年四季度整体投资策略以稳健为主。股票投资方面,虽然半年多持续下跌已经使得股市估值水平具有吸引力,但考虑到在流动性拐点可能还没有确认出现前,认为股票市场依然处于左侧交易,获得正收益的难度较大,再加上本基金保本周期即将到期,因此,2011年四季度本基金股票投资以控制仓位逢高减仓为主。债券投资方面,本基金主要的操作是增加了高信用等级的短期融资券与短期存款配置。回顾整个2011年投资运作,没能为投资者创造正回报,但考虑到2011年整体的市场环境是“股债双熊”,特别是沪深300指数全年下跌约25%的背景下,本基金及时大幅降低股票仓位,较好地规避了基金份额净值大幅下行风险。
报告期内基金的业绩表现
截至2011年12月31日,本基金份额净值为1.073元,本报告期份额净值增长率为1.32%,同期业绩比较基准增长率为1.16%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2012年1月30日本基金保本周期到期,自2012年2月3日起本基金将转型为一只非保本的混合型基金。本基金管理人将认真总结过去三年管理保本基金股票投资与债券投资的一些成功方法论与经验,希望在管理转型后的非保本的混合型基金时,秉承“在有效控制风险的基础上争取收益”的信念,努力为基金投资人创造较好业绩回报。
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