北京国家会计学院资本运营研究所所长卢力平

　　中国国际财务领袖高峰论坛1月13日在北京举行，此次论坛的主题为“战略财务与企业发展的融合”，金融界网站对本次会议进行全程直播。北京国家会计学院资本运营研究所所长卢力平谈了对资本运作的看法，并提醒CFO在其中应注重的环节。

　　卢力平：首先，关于资本运作的概念最早期大概在20年前就有国内的学者提出过，一般我们现在说它大致的范围一般是并购、重组、分立、上市、破产、产权交易、海外直接投资等，其中最高级别的就是IPO上市。

　　第二，如果是资本运营的过程在流程当中，有一些内在的逻辑关系，我们先说业务怎么做。前提是你是买方还是卖方，假如你是资本运营的买方，主动并购的买方，你要设一个标的、估值、谈判、定价、支付，支付涉及到很多支付方式，包括协议里面定一些协议。支付有很多学问在里面。

　　第三，一定要有切身体会，如果没有做过一定要好好的研究，跟什么样的中介机构合作，这都是资本运营作为流程的一些问题。

　　最后还有一个就是要做好并购后的整合。现在有很多说法，并购当中不成功的有70%。如果您就是那个资本的持有人，而不仅是职业经理人，您肯拿自己的资本这么玩吗？

　　以上这些环节当中的风险一定要想好，资本运营是少部分高超的职业经理人在操作大额的资产，这跟很多工人是不一样的。在这些过程中还有一个看家本领：你对自己企业的认识是怎么样的，在行业的发展是什么样的，在未来三到五年的定位是什么样的。

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